[보험세미나]조영현 "금리추세 따라 적극적인 자산운용 펼쳐야"

[아시아경제 장준우 기자]"미국의 출구전략에 따라 국내 금리 변동성이 높아지고 있습니다. 보험회사들은 금리추세를 예의주시하며 적극적으로 자산운용전략을 펼쳐야 합니다"

2일 전국은행회관 국제회의실에서 열린 제1회 아시아 보험세미나의 첫번째 강연자로 나선 조영현 보험연구원 연구위원은 '금리변동기의 보험회사 자산운용전략'을 주제로 발표하며 이같이 말했다.

이날 강연에서 조 위원은 "국내 정책금리의 변화가 없어도 미국 정책금리가 변하면 국내도 금리스프레드와 금리변동성이 커질 것"이라면서 "출구전략으로 금리상승이 기대될 경우 회사채 비중을 늘리고 파생상품을 이용해 자산 듀레이션을 줄이고 채권과 같은 금리부자산비중을 감소하는 등 적극적인 자산운용전략을 펼쳐야 한다"고 말했다. 그러면서 그는 "변화의 폭은 각 회사의 지급여력과 부채의 실제 듀레이션과 같은 제약 조건을 고려해야한다"고 덧붙였다.

조 위원은 장기금리와 단기금리의 금리차를 주목했다. 그는 "장기금리가 오르고 금리스프레드도 오르면 최적 금리리스크량도 높여야 한다"며 "금리리스크량은 보험금 지급능력과 직결되는 요소인 만큼 예상되는 금리상승 추세와 변동성을 고려해 자산운용을 할 필요가 있다"고 말했다.

조 위원은 "출구전략이 시행되더라도 잠재 성장률 하락에 따라 장기금리 상승은 제한적인 수준이 될 가능성이 높아 장기적으로 볼 때 다시 하락할 수 있다"며 "장기금리가 일정수준 상승했을 경우 금리확정형 부채에 대한 헤징을 고려할 필요가 있다"고 말했다.

장준우 기자 sowhat@asiae.co.kr