"기업 현금성 자산 비중 8%에 불과"

전경련 "사내 유보율 높다고 기업이 투자 안 한다는 것은 오해"

[아시아경제 이정일 기자] 우리나라 기업의 현금성 자산이 총자산에서 차지하는 비중은 8%에 불과해 외국보다 낮은 수준이라는 주장이 제기됐다. 따라서 대기업 유보율이 사상 최고 수준인데도 기업들이 투자를 하지 않는다는 비판은 오해라는 설명이다.

전국경제인연합회는 2006년부터 2010년까지 591개 국내 비금융 상장기업들을 대상으로 조사한 결과 지난 5년간 총자산 대비 현금성 자산 비율이 7~8% 수준을 유지하고 있는 것으로 나타났다고 29일 밝혔다.

이번 조사는 사내 유보율과 현금성 자산비율을 동일시하는 오류 때문에 기업들이 현금을 쌓아놓고도 투자를 하지 않는다는 오해가 확산되는 것을 차단하기 위해 이뤄졌다고 전경련은 설명했다.

전경련측은 "사내유보금의 대부분은 생산시설 등 기업 자산으로 투자된 자금이며, 따라서 기업들은 창립 이래 해마다 유보금이 늘어나는 게 자연스럽다"며 "사내유보금이 기업이 쌓아놓은 현금을 의미하는 것은 아니다"고 강조했다.

예컨대 기업들이 공장을 짓는 등 설비 투자를 한 것도 잉여금에 포함되는 만큼 이를 투자하라는 것은 공장을 허물어 투자하라는 것과 같은 비합리적인 주장이라는 게 전경련의 지적이다.

학계도 사내유보율을 기업투자와 연결시키는 주장에는 문제가 많다는 지적이다. 이종천한국회계학회장은 "이익잉여금은 이익 중 배당 등으로 사외로 유출되지 않고 사내에 유보된 금액으로 현금이 아니다"며 "이익잉여금을 납입자본으로 나눈 유보율의 증가를 근거로 기업들이 투자를 하지 않고 현금을 비축하고 있다는 비난은 잘못된 것"이라고 꼬집었다.

전경련은 특히 LG경제연구원의 최근 자료를 인용해 우리 기업들의 현금성 자산이 중국, 대만 등 경쟁국이나 미국, 일본 등 선진국에 비해서도 낮은 수준이라고 덧붙였다. LG경제연구원 자료에 따르면 현금성 자산 비율이 중국 10.9%, 대만 10.7%, 미국 10.1%, 일본 8.5%에 달했다.

전경련 관계자는 "일각에서 사내유보율을 근거로 기업들이 투자를 하지 않는다고 공격하는 것은 오해에서 비롯됐다"며 "현금성 자산도 다른 나라에 비해 낮은 편이어서 기업들의 투자를 무조건 종용하는 것은 무리가 있다"고 말했다.

이정일 기자 jaylee@