OCI, 중장기적 관점에서 저점 분할 매수 할 때

[아시아경제 지선호 기자] KTB투자증권은 24일 OCI홀딩스 가 안정적인 실적 창출이 가능하고, 경쟁업체보다 높은 수익성을 기반으로 하고 있기 때문에 현재 주가 급락은 과매도 상태인 것으로 판단했다. 목표가 35만원에 커버리지를 개시하고 매수 의견을 제시했다.

OCI 실적에 가장 큰 영향을 미치는 태양광 산업은 내년까지 구조조정이 지속될 전망이다. 박상현 연구원은 “경쟁력이 열위한 중소업체 위주로 구조조정이 지속될 것”이라고 예상했다. 또 2013년 태양전지 모듈 가격이 와트당 1달러 미만으로 하락해 그리드-패리티(신재생에너지 대체 시점) 조기화가 될 것으로 보인다.

산업 하락기(다운 사이클)에서 OCI의 경쟁력은 더 강화될 전망이다. 박 연구원은 “출하량 기준으로 태양전지용 폴리실리콘은 세계시장에서 1위로 부상한 것으로 추정된다”며 “높은 투자 효율성과 우월한 원가구조에 힘입어 경쟁업체 대비 높은 수익성을 시현한다”고 밝혔다.

또 80% 수준의 장기공급계약 물량을 바탕으로 다운 사이클에서도 안정적인 실적을 창출 할 수 있을 것으로 보인다. 2014년 가동될 P5 라인의 장기공급계약 체결은 연내에 완료된다는 판단이다.

지선호 기자 likemore@