KT&G, 바닥권 탈피.. 올해 실적개선 전망

[아시아경제 정호창 기자]KB투자증권은 20일 KT&G 에 대해 지난해 4분기 순이익이 컨센서스를 하회했지만 M/S 하락폭이 둔화되고 있고 담배세 인상과 고가담배 비중 확대로 올해 실적개선이 전망된다며 투자의견 '매수', 목표주가 8만8000원을 유지했다.

이소용 애널리스트는 "지난해 4분기 내수담배 매출액이 전년동기에 비해 0.5% 증가하며 9분기 만에 플러스로 반전해 내수담배 실적이 안
정화되고 있다"며 "내수담배가 안정화되면 2011년 기준 내수담배 매출액의 88.2%를 차지하는 수출담배와 인삼 부문의 고성장이 부각될 것"이라고 분석했다.

이 애널리스트는 "M/S 하락 폭이 둔화되며 판매량 감소 폭도 둔화되고, 담배세 인상 및 고가담배 비중 확대에 따라 2011년 순매출단가가 4% 상승할 것"이라며 "여기에 원화강세로 원가가 하락하면서 영업이익 증가율은 2010년 -15.2%를 저점으로 2011년 7.9%로 상승할 것"이라고 전망했다.

정호창 기자 hochang@