대한항공, 4Q 영업익 전망치보다 낮을 것<유진證>

[아시아경제 박지성 기자]유진투자증권은 5일 대한항공에 대해 4분기 영업익이 시장 전망치보다 낮을 것으로 전망된다며 주가는 여객과 화물 수송량 증가율이 다시 높아져야 상승할 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만9000원을 유지했다.

주익찬, 강정현 애널리스트는 4분기 영업이익은 시장 전망치보다 낮은 2444억원이 될 것이라며 전년대비로는 58.7% 증가한 수치라고 전망했다.

시장 전망치보다 영업이익이 작을 것으로 예상하는 이유는 기저효과와 북한의 연평도 도발 등으로 지난해 12월 국제여객 수송량의 전년동월대비 증가율이 지난해 11월에 비해 대폭 둔화됐고 지난해 12월 화물 수송량의 전년동월대비 증가율도 지난해 11월에 비해 크게 높아지지 않았던 것으로 추정하기 때문이다. 또 지난해 12월 화물 수익(yield)도 반도체 가격 하락으로 하락했을 것이라고 진단했다.

영업이익이 전년동기대비 증가했을 것으로 내다보는 이유는 4분기 국제여객 수송량과 수익(yield)이 전년동기에 비해 각각 증가 및 상승했고, 화물 수송량과 수익(yield)은 전년동기와 비슷했을 것 예측되기 때문이다.

그는 "국제여객 증가율이 다시 높아지고, IT 경기 회복 등으로 화물 수송량 증가율과 화물 수익(yield)이 높아지면 주가도 다시 상승할 것"이라며 "지난해 초 이후 주가 상승률은 경쟁사들인 캐세이패시픽(Cathay Pacific)과 싱가포르항공(Singapore Airline)의 평균 수준인 것으로 판단된다"고 말했다.

박지성 기자 jiseong@