[클릭 e종목]"엘앤에프, 테슬라향 수요 증가로 고성장 지속"

[아시아경제 권재희 기자] 현대차증권은 25일 엘앤에프 에 대해 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 33만원을 유지했다. 엘앤에프의 주요 고객사는 테슬라로, 테슬라 상하이 공장 확대에 따라 고성장이 전망된다는 이유에서다.

엘앤에프의 구지 2공장의 올 2분기 조기 가동으로 실적전망치가 상향 대폭됐다. 엘앤에프는 최근 공시를 통해 구지3공장 양극재 9만t 추가 증설을 알렸는데, 이 증설으로 미국 합작법인(JV)를 통한 현지공장 증설 등을 통해 케파는 2021년 60KTPA에서 2026년 300KTPA로 5배 성장할 전망이다.

또한 엘앤에프는 테슬라 중국향 물량이 수요의 대부분으로, 테슬라 상하이 공장이 8월부터 월 8만8000대 생산 가능한 규모로 확장하면서 양극재 수요 역시 급증할 것으로 보인다.

중요한 점은 향후 미국공장 증설시 인플레이션 감축법(IRA)에서 요구하는 사항을 충족하느냐다. 엘앤에프는 미국 증설시 리사이클링 업체와 JV를 통해 진출하기 때문에 2023년 40% 이상 조달에는 큰 문제가 없을 것으로 판단된다. IRA에서 규정하고 있는 것은 주요 광물이 미국 또는 미국과 FTA(자유무역협정)을 시행하고 있는 국가에서 추출되거나 처리되어야 한다(Extracted or Processed)한다고 규정하고 있는데, 이 범위가 불명확하다는 점이다. 다만 광물 채굴 지역보다는 처리지역이 중요하기 때문에 충분히 대응 가능할 것으로 전망된다.

강동진 현대차증권 연구원은 "테슬라향 수요급증 및 미국과 유럽 진출, OEM 고객확보 등 중장기적으로 성장이 가능할 것"이라고 분석했다.

권재희 기자 jayful@asiae.co.kr