[클릭 e종목]"삼성SDI, 저평가영역…고성장에 따른 재평가 필요"

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[아시아경제 권재희 기자] 현대차증권은 3일 삼성SDI 에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 100만원을 제시했다.

삼성SDI의 2분기 실적은 매출액 4조7000억원, 영업이익 4290억원을 달성했다. 이는 각각 전년동기대비 42.2%, 45.3% 증가한 수준으로 시장 컨센서스 수준의 양호한 실적이다.

특히 2차전지 사업 영업이익률(OPM)은 5.2%를 기록하며, 국내 배터리 셀 3사 중 가장 양호한 수익성을 달성했다.

강동진 현대차증권 연구원은 "삼성SDI의 주력 고객은 원소재 가격 상승분을 배터리 가격에 전가시킬 수 있는 럭셔리브랜드 비중이 높다"며 "하반기에도 상대적으로 안정적인 판매를 기록할 것으로 전망된다"고 분석했다.

5세대 배터리(Gen5) 비중 확대에 따라, 하반기 EV용 각형 전지 수익성 역시 지속적으로 개선될 전망이다. 원통형 전지 내 EV 비중도 미국 전기차 스타트업 리비안 향 출하가 안정적으로 증가하면서 점진적으로 증가할 전망이다.

최근 OEM사를 중심으로 삼성SDI가 과점하고 있는 원통형 배터리 개발이 가속화되면서 수익성이 높은 삼성SDI가 말레이시아 공장 증설을 시작으로 더욱 시장에 적극적으로 대응하게 될 가능성이 높은 점도 호재다.

강 연구원은 "올해 삼성SDI의 에너지솔루션 영업이익은 118.7% 성장할 것으로 전망되며 내년에도 54.3%의 고성장이 예상된다"며 "이에 비추어 볼 때 현재 주가는 저평가영역으로, 고성장에 따른 재평가가 필요한 구간"이라고 해석했다.

권재희 기자 jayful@asiae.co.kr