[클릭 e종목]"이랜텍, 전자담배·2차 전지팩 사업 매출 확대 기대"

하나금융투자 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 하나금융투자는 21일 이랜텍 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 2만6700원을 제시했다. 전자담배 부문과 2차전지 배터리팩 사업 모두 순항할 것이란 판단에서다.

이랜텍 은 지난 14일 약 3700억원 규모의 전자담배 공급 계약을 체결했다. 공급 기간은 내년 6월까지이나 담배 산업의 전자담배로 패러다임 전환과 고객사의 공격적인 수출 확대 정책을 고려할 때 수주금액의 90% 이상을 연내 공급할 것으로 예상된다.

김규상 하나금융투자 연구원은 “고객사는 릴 솔리드 2.0을 주력으로 공격적으로 수출을 확대할 것”이라며 “이탈리아와 러시아 등 흡연율이 높은 국가 향 수출이 이제 막 시작된 점을 고려하면 전자담배 기기 판매량은 가파르게 성장할 것”이라고 설명했다. 하나금융투자의 전자담배 부문 매출액 추정치를 보면 지난해 1083억원, 올해는 3324억원, 내년엔 6724억원으로 커질 것으로 전망된다.

이랜텍 은 전자담배뿐만 아니라 가정용 ESS 배터리팩 사업에서도 약 700억원의 추가 매출이 예상된다. 국내 대형 전기전자 기업과 협력해 북미와 유럽 향으로 판매할 계획으로 회사는 동탄 2공장에 전용 양산 라인을 설치했다. 회사 측은 “인도의 e-Scooter 용 배터리팩도 수년 내 매출이 가파르게 증가할 것”이라며 “전자담배와 배터리팩이 전체 매출의 대부분을 차지하게 될 것을 고려하면 이랜텍 의 시가총액은 현저히 낮다”고 분석했다.

목표주가는 2022년 예상 EPS 1635원에 타겟 PER(주가수익비율) 16.3배를 적용했다. 타겟 PER은 전자담배 관련 기업인 이엠텍의 전자담배 매출이 본격화되던 2017~2017년 평균 PER 23.3에 30% 할인 적용했다. 김규상 연구원은 “ 이랜텍 의 올해 예상 매출액 중 전자담배가 차지하는 비중은 약 30%로 2018년 이엠텍의 전자담배 비중(40%)보다 낮다”며 “경쟁사의 올해 전자담배 매출액은 약 2700억원 수준으로 이랜텍 은 약 3700억원 수주했으며 이외에도 배터리팩 사업이 유지되는 만큼 기업가치를 크게 낮출 필요는 없을 것”이라고 말했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr