[클릭 e종목] "LG이노텍, 4분기 실적 개선 효과 극대화"

IBK투자증권 보고서
올해 영업이익 전년 대비 30%↑

[아시아경제 이민지 기자] IBK투자증권은 2일 LG이노텍 에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 직전보다 2.5% 올린 20만원을 제시했다.

3분기 LG이노텍 의 매출액은 2분기 대비 26.1% 증가한 1조9412억원으로 예상된다. 광학솔루션 사업부는 2분기 대비 30% 증가한 1조2169억원 기록할 것으로 보이지만, 해외 거래선의 신제품 출시 시기 변동으로 예상보단 부진한 실적을 내놓을 것으로 보인다. 전장부품 사업부는 자동차 생산 정상화로 전 분기 대비 32% 늘어날 것으로 예상된다.

영업이익은 807억원으로 전 사업부의 수익성이 2분기 대비 개선될 것으로 예상된다. 광학솔루션 부문은 2배 이상 증가할 것으로 보이지만 해외 거래선 물량이 유동적인 만큼 수익성도 유동적일 것으로 예상된다. 기타사업부 영업적자는 2분기와 유사한 수준을 기록할 것으로 예상된다. 일반 부품 수익성은 개선되지만, LED 적자 규모는 2분기 대비 악화될 것으로 보이기 때문이다.

신제품 출시가 지연되면서 3분기보다는 4분기에 실적 개선 효과가 극대화될 것으로 보인다. 내년 1분기 실적도 지난해와는 다른 양상을 보일 것으로 전망된다. 김운호 IBK투자증권 연구원은 “5G에 대한 수요가 개선되면서 기판소재 사업부의 실적 개선 추세는 계속될 것”이라고 말했다.

올해 영업이익은 지난해 대비 30% 이상 증가할 것으로 관측된다. 하반기 해외 거래선 신제품 출시에 따른 실적 모멘텀은 유효하고 최근 불거진 제품 공급 방식과 신규 참여자 관련 변수가 실적에 미칠 수 있는 영향은 2021년 이후 적용될 것으로 예상되기 때문이다. 김운호 연구원은 “3분기 실적 개선 모멘텀은 지난해에 비해 약하지만 4분기로 이동될 실적이기 때문에 계절적 변동성만 있을 뿐”이라며 “지금 상황이 회사에 부정적이라고 단정한 근거는 없으므로 목표주가를 상향 조정한다”고 설명했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr