금리인상 목전, 떨고 있는 美 기업들

'빚 전성시대' 막 내리나…부채 많고 등급 낮은 기업들 타격 불가피

[아시아경제 조목인 기자]미 연방준비제도(Fed)의 금리인상으로 미국 기업들이 입을 타격이 커질 것이란 우려가 나오고 있다.

영국 파이낸셜타임스(FT)는 수년간 이어진 저금리 기조에 따른 미국 기업들의 '빚 전성시대(debt binge)'가 곧 막을 내릴 것이라고 9일(현지시간) 보도했다.

올해 들어 애플·컴캐스트·보잉·엑손모빌 등 이른바 '블루칩 기업'들의 채권 발행이 쏟아졌다. 투자 적격 등급 기업들이 올 상반기에 발행한 채권은 전년 동기대비 50% 급증했다. 투자 부적격(정크) 등급 기업들의 채권 발행 역시 같은 기간 21% 늘었다. 국제신용평가사 스탠더드앤푸어스(S&P)에 따르면 향후 5년래 만기가 돌아오는 미국 회사채는 5조달러에 달한다.

경제가 살아나면서 인수합병(M&A)을 포함한 기업 활동이 활발해졌고 배당, 자사주매입 등에 대한 주주들의 목소리가 커진 것 등이 기업들의 자금조달 수요 확대로 이어졌다.

하지만 금리가 오르면 상황이 달라진다. 덩치가 커진 미국 회사채 시장의 타격은 불가피하다.

전문가들은 금리인상의 충격이 기업의 신용도가 낮을수록, 부채가 많을수록 클 것으로 예상한다. S&P는 미국 정크등급 기업들의 디폴트율이 내년 6월 2.9%에 이를 것으로 내다봤다. 지난 2013년의 두 배 수준이다. 무디스의 빌 울프 애널리스트는 "최근 3년간 기업들의 전반적인 신용등급은 크게 악화됐다"며 금리 인상에 대한 우려를 전했다.

영국 투자은행 바클레이스는 부채가 많은 에너지 기업들이 금리인상 충격의 최전선에 있다고 밝혔다. 채권펀드 핌코는 신흥국 성장둔화, 원자재 가격 하락으로 고통받고 있는 금속, 광산 기업들과 원유 시추업체들의 타격이 가장 클 것으로 내다봤다.

신용평가사 피치는 제약 및 헬스케어 업종의 등급 전망을 최근 '안정적'에서 '부정적'으로 낮춰 잡았다. 피치는 올 들어 활발했던 제약 업체들의 M&A 중에는 인수 기업들의 빚을 떠안은 경우가 많은데 이는 금리인상기에 리스크 확대와 신용도 악화로 이어질 가능성이 높다고 지적했다.

조목인 기자 cmi0724@asiae.co.kr