핌코 "아시아 정크본드 투자 신중해야"

[아시아경제 박선미 기자]세계 최대 채권펀드 운용사 핌코(Pimco)가 고수익을 추구하는 아시아 정크(투자부적격)등급 채권 투자에 신중할 필요가 있다고 당부했다.

10일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 일본을 제외한 아시아 지역의 기업들이 올 들어 현재까지 발행한 정크본드 규모는 192억달러(약 21조7000억원)다. 지난해 같은 기간 68억5000만달러의 세 배 수준으로 급증했다.

정크본드란 신용등급이 낮은 기업이 발행하는 고위험·고수익 채권을 말하며 S&P와 피치는 BBB- 등급 아래를, 무디스는 Baa3 등급 아래를 정크본드로 분류하고 있다.

문제는 중국을 중심으로 한 아시아의 성장 둔화가 기업의 수익성을 저해하고 이로인해 정크본드 투자자들이 손실을 입을 수 있다는 것이다.

핌코는 지난 5년간 평균 9%대 성장을 했던 중국 경제가 향후 5년간 성장률이 6~7.5% 수준으로 떨어질 것으로 전망했다.

핌코의 마사나오 토모야 일본 투자 포트폴리오 매니저는 "경제 성장 속도가 느려진 환경에서는 투자등급이 높은 채권들이 선호되는데, 정크본드는 기업들의 수익성이 변화하는 가운데 투자자들에게 손실을 입힐 수 있기 때문에 주의해야 한다"고 말했다.

그는 이어 "중요한 것은 위험자산에서 멀리 떨어져야 한다는 것"이라면서 "위험자산은 그동안 양적완화로 인한 유동성의 밀물에 떠밀려 인기를 얻었을 뿐, 밸류에이션(가치 평가)은 펀더멘털(기초체력)과 멀리 떨어져 있다"고 덧붙였다.

이미 채권시장에서는 발 빠른 투자자들이 정크본드 투자에서 발을 빼고 있다. 지난 5일까지 일주일 동안 투자자들은 60억달러 이상을 하이일드펀드(정크본드에 투자하는 펀드)에서 환매했다.

최근 핌코의 빌 그로스 최고투자책임자(CIO)는 대표펀드 '토탈리턴펀드'에서 보유하고 있는 자산 가운데 미 국채 비중을 39%로 늘렸다. 국채 투자를 늘린 그로스 CIO는 지난 30년간 유지된 채권시장의 강세장이 4월 말로 끝났다고 주장하며 위험 자산 대신 안전한 미 국채에 투자할 것을 권유했다.

박선미 기자 psm82@