[강정헌의 이 종목 주목하라!] 현대건설, 컴투스

입력 2013.05.13 17:30

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강정헌 메리츠종금증권 영동지점 부장

최근 엔·달러 환율이 100엔을 돌파하면서 국내 주식시장은 지난 금요일 큰 폭의 하락세를 보였다.

환율하락을 틈탄 일본 기업의 저가전략으로 국내기업들의 수출 역시 상당히 고전할 것으로 전망된다.

특히 자동차, 철강,기계 업종에 대해서는 그 피해규모가 더욱더 클 것으로 전망하고 있는데, 환율이 최대 6개월 정도 시차를 두고 제품 가격에 반영되는 점을 고려하면 하반기는 우리 수출의 최대 고비라는 점도 간과할 수 는 없을 것이다.

최근 모 경제연구원에 분석에 따르면 엔·달러 환율이 3개월 평균 100엔을 기록하면 이후 3개월 동안 선박을 뺀 한국의 총수출은 3.4% 줄어들 것으로 추정된다.

올 우리 정부의 목표 수출이 전년보다 4.3% 증가를 전망하더라도 엔저 여파로 인해 1% 성장도 장담할 수 없는 상황이 돼 버린것이다.

하지만 주식시장에서는 늘 어떤 상황에서도 수혜주가 나오기 마련이고 그에 따른 시장트랜드를 따라가는 수급호전과 벨류에이션 매력이 있는, 말 그대로 기본적과 기술적 분석에 부합되는 최적의 종목을 선정해 투자한다면, 수익으로 귀결될 것이라는 본인의 투자철학은 늘 변함이 없다.

어쩌면 당연하고 원론적인 사항이지만 이 원론적인 투자종목을 선정하는 데에는 늘 수많은 고뇌와 많은 시간을 할애 하여야 함은 주식투자를 하는 모든 투자자 입장에서는 늘 알지만 그런 종목을 선정하기에는 상당히 어려울 것이다.

이에 본인은 본 칼럼을 통해 시장 트렌드에 부합되는 종목을 선정해 주식에 투자하시는 독자 여러분의 투자에 조금이나마 도움이 되고자 하는 바람으로 세 가지의 원칙으로 종목선정을 해 보고자 한다.

첫째는 수급과 기술적 분석이다. 주식은 매수와 매도 말 그대로 매수가 강하고 시장의 핵심 주체인 외국인과 기관의 집중되는 매수 종목에 대한 투자 종목을 집중적으로 제기할 것이다.

두 번째 그 회사의 현 주가의 수준과 밸류에이션 메리트 여부다. 마지막으로 적절한 매수시점과 현실적인 상승여력 목표주가를 설정하는 것은 물론 명확한 손절가도 제시해 리스크관리 측면의 매매 시나리오도 제시할 예정이다.

그럼 현시점 투자 유망종목을 설정해 본다.

현대건설 : 4.1부동산 대책의 주요 핵심법안이 국회를 통과한데 이어 최근 기준금리 인하까지 인하되면서 주택시장에 기대감이 커지고 있는 상황이다.

아직은 미미하지만 전국 집값이 7주연속 상승하는 등 정책적인 효과가 가시화되고 있어 주가 바닥확인과 더불어 점진적인 주가 상승을 기대해 볼 수 있다.

현대건설은 가장 빠른 전략의 변화로 건설업 변화에 선제적 대응 중이며, 변화하고 있는 건설업 환경에 가장 발빠른 대응을 하고 있고, 2011년부터 본격적으로 저가수주 지양, 2012년 부실 비용의 선제적 인식, 非중동 수주영업 강화 등 전략 변화로 2013년 본격적인 이익성장 국면 진입에 이어 2015년까지 구조적 성장세는 지속될 것으로 전망하고 있다 .

가장 빠른 전략의 변화로 차별화된 실적흐름을 이어가고 있는 1위의 건설사로서 증시(valuation)의 평가도 새로워 질 것으로 판단, 시장컨센서스 적정밸류에이션 8만8000원 제시.

기관 5/6~ 5/10일 누적 86만주 순매수 유입으로 수급적으로 양호 . 목표가 7만원,손절가 5만5000원 적절

컴투스 : 1999년 국내 최초로 모바일게임 서비스를 시작하였고 2011년 기준 모바일게임 시장점유율은 4.2%를 차지하고 있음.

모바일게임 외에 아이패드용 게임을 출시하는 등 사업 다각화에 힘쓰고 있으며, 모바일게임의 수출부문이 전체 매출의 61%를 차지하고 있음.

게임산업의 특성상 게임의 흥행여부가 회사 매출에 직접적인 영향을 미치는바, 최근 1분기 실적우려로 주가하락을 보였으나 시장기대치를 만족하며 매출액 전년대 121%증가한249억원, 영업이익은 1460%증가한 51억원을 기록했다.

1분기에는 신규 출시게임이은 카카오톡 4 종을 포함한 6 종에 그쳤으나 리틀레전드,골프스타 등 2 분기에만 총 15 종의 게임이 출시될 예정으로 있어 기존 게임의 매출이 안정화 이후 신규게임 출시로 성장기조가 유지될 것으로 전망된다.

특히 자체 개발게임 7 종 출시로 카카오톡과의 제휴 강화에도 불구하고 수익성 하락은 제한적을 것으로 전망되고 있어 관심가져볼 만하다.

시장컨센서스 적정벨류에이션 6만3000원으로 주가 조정시 매수기회로 삼아볼 필요성이 있을것으로 판단된다. 목표가 6만원, 손절가 4만9000원 적절