한미사이언스, 많이 올랐어도 아직 싸다<삼성證>

[아시아경제 정재우 기자] 삼성증권은 19일 한미사이언스 에 대해 최근 주가가 많이 올랐지만, 자회사 지분가치 등을 고려하면 여전히 저평가 상태에 있다는 분석을 내놨다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

강은표 삼성증권 연구원은 "한미사이언스는 핵심자회사 한미약품의 주가상승에 힘입어 지난 5주간 41.5%나 올랐다"며 "그럼에도 현재 시가총액은 한미약품 지분가치(3771억원)의 84.8% 수준에 불과하고, 순부채비율이 0.5%의 안정적 재무구조를 갖춰 저평가된 상태라고 볼 수 있다"고 밝혔다.

강 연구원은 "현재 순자산가치(NAV) 할인율은 20.1% 수준으로, 한미약품과의 인적분할 완료 이후 평균 할인율(4.7%) 대비 매력적"이라면서 "주요 자회사의 견조한 성장 및 안정적 재무구조를 고려할 때, 중장기 성장 모멘텀을 기대할 수 있는 업체로 볼 수 있다"고 평가했다.

그는 이어 "다만 높은 대주주지분율에 따른 낮은 유동물량과 이에 따른 주가의 변동성, 향후 자본의 효율적인 관리에 따른 주주가치 제고의 불확실성은 잠재적인 리스크 요인으로 볼 수 있다"고 지적했다.

한미사이언스는 한미약품이 2010년 7월 한미사이언스와 한미약품으로 인적분할해 설립한 순수 지주회사다. 최대주주는 36%의 지분을 보유한 임성기 회장으로 특수관계인을 포함하면 총 67.5%의 한미사이언스 지분을 보유하고 있다.

정재우 기자 jjw@