[주末머니]스페이스X 대신 투자할 우주 로켓 기업이 있다?

美 로켓랩, 스페이스X 덕분에 가치 상승
지난해 세계 세번째 발사횟수 기록

미국 우주발사체 기업 로켓랩이 기업공개(IPO)를 앞둔 스페이스X 가치 급등 수혜를 받고 있다는 분석이 나왔다.

박기현 키움증권 연구원은 최근 '로켓랩, SpaceX가 열어준 밸류에이션 상방' 보고서에서 "로켓랩(RKLB)의 12개월 선행 주가매출비율(PSR) 은 블룸버그 컨센서스 기준 약 56배를 기록 중"이라며 "우주 산업 내 경쟁사 대비 높은 수준이나 시장에서 로켓랩이 '상장된 유일한 스페이스X 대안'으로 평가받고 있다는 점이 반영된 결과"라고 말했다.

박 연구원은 스페이스X IPO 예상 기업가치가 2조달러(약 2963조2000억원)가 로켓랩 가치 산정의 근거가 되고 있다며 "로켓랩 적정 PSR 구간은 약 66배에서 84배 수준으로, 스페이스X 가치 재평가와 로켓랩의 강화된 펀더멘털을 감안할 때 여전히 상방 여력이 존재한다"고 분석했다.

실제로 로켓랩은 발사체 업체로서 입지를 다지고 있다. 로켓랩은 지난해 21회 일렉트론 발사를 성공시켜 스페이스X(165회)와 중국 CASC(73회)에 이어 글로벌 3위의 발사 트랙 레코드를 확보했다. 박 연구원은 특히 미국 우주개발국(SDA)의 Tranche 3 트래킹 레이어(8억1600만달러) 수주 성공과 미사일방어청(MDA)의 SHIELD IDIQ 사업자 선정에 대해 "단순 발사 서비스 제공자를 넘어 고부가가치 위성 제조 및 국방 솔루션을 통합 제공하는 우주 관련 주 공급 업체로 진화하며 수익의 질을 근본적으로 개선했음을 시사한다"고 말했다.

실적도 시장 기대치를 넘어섰다. 로켓랩의 지난해 4분기 매출액은 1억8000만달러로 시장 컨센서스 1억7800만달러를 소폭 상회했다. 수주 잔고는 전년 대비 73% 증가한 18억5000만달러로 역대 최고 수준을 달성하기도 했다. 전체 잔고의 약 74%가 마진율이 높은 우주 시스템 부문에 집중돼있는 만큼, 고수익 위성 제조 및 부품 사업 비중 확대가 로켓랩의 2030년 매출 가이드라인(32억달러) 달성에 '청신호'가 켜졌다고 박 연구원은 강조했다.

오규민 기자 moh011@asiae.co.kr