현대하이스코, 하반기 수익성 하락..목표가↓<대신證>

[아시아경제 정재우 기자] 대신증권은 21일 에 대해 하반기 수익성이 예상에 미치지 못할 전망이고, 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)도 각각 11배, 2.1배 수준으로 부담스럽다며 목표주가를 5만원에서 4만5000원으로 하향조정했다. 투자의견은 '시장수익률' 유지.

문정업 대신증권 연구원은 "3분기 별도 영업이익이 전분기대비 37% 감소한 685억원으로 추정된다"며 "7월부터 원재료 열연 및 냉연제품가격이 모두 하락했지만 열연제품가격 하락 폭보다 냉연제품가격 하락 폭이 더 크게 나타나면서 8월부터 롤마진이 위축됐기 때문"이라고 밝혔다.

강관제품의 롤마진도 같은 추세를 보였다는 설명이다. 3분기 영업이익률은 상반기 평균대비 1.5% 포인트 하락한 4.1%을 기록할 전망이다.

4분기 매출액과 영업이익은 전분기보다 증가하겠지만 롤마진은 3분기보다 부진할 것으로 보인다. 문 연구원은 "4분기 본사 기준 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 6.4%, 20.4%씩 증가한 2조1209억원, 1098억원을 기록할 것"이라며 "판매량이 전분기대비 6.4% 증가할 것이기 때문"이라고 예상했다.

그는 "하지만 롤마진은 3분기보다 하락할 것"이라며 "환율 상승에 따라 원재료 핫코일 구입단가는 하락할 것 같지 않은데 비해 제품단가는 3분기 중반부터의 하락세가 지속될 것으로 보이기 때문"이라고 분석했다.

정재우 기자 jjw@