정유업, 경유·항공유 마진 견조··FTA 수혜도 기대

[아시아경제 지선호 기자] HMC투자증권은 20일 정유업종이 경유와 항공유에서 20달러 이상 마진을 유지하고 있고, EU와의 자유무역협정(FTA) 수혜도 예상된다며 관련업종 비중확대 의견을 제시했다.

조승연 연구원은 “두바이 유가 급등락에도 경유·항공유는 20달러 이상의 마진을 이어가고 있다”며 “3월이후 국내 정유사들이 월간 최대 수준인 3300만~3600만 배럴의 최대 수출을 기록해 국내 사업의 적자를 상쇄하고 있다”고 설명했다.

또 EU와의 FTA도 긍정적인 효과를 발생시킬 것이라는 전망이다. 조 연구원은 “칠레와의 FTA로 7년간 경유 수출이 1120% 증가했다는 점을 고려하면 앞으로 EU와의 FTA수혜도 기대된다”고 밝혔다. 더불어 국내 정유업이 수출 확대를 통해 하반기에도 안정적인 실적 증가세를 이어갈 것이라는 예상이다.

윤활유와 파라자일렌(PX) 부문은 캐쉬카우로 자리매김하고 있다는 평가다. 조 연구원은 “윤활유 사업은 글로벌 자동차 보유대수 증가와 세계 최고 수준의 경쟁력을 나타내고 있다”며 “PX는 이머징 합성섬유 수요 증가와 타이트한 수급으로 각각 20%대의 높은 이익률을 기록하고 있다”고 밝혔다.

조 연구원은 “2분기 국내 석유 사업 적자와 PX시황의 약세 등으로 상반기 이익 급등락이 심했지만 하반기에는 안정적인 이익 창출과 함께 시장대비 20% 이상 낮은 밸류에이션 매력이 반영될 것”이라며 “호황 초기 불확실성에 따른 저평가가 해소될 것”이라고 덧붙였다.

지선호 기자 likemore@