한화석화, 투자의견 낮추고 목표가는 올리고

투자의견 매수→중립, 목표주가 1만5000원→1만6500원

[아시아경제 박지성 기자]SK증권은 2일 한화석화에 대해 영업이익 감소와 수익성 하락이 예상된다며 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 목표주가는 여천NCC 실적호전과 대한생명 지분가치 상승을 고려해 기존 1만5000원에서 1만6500원으로 상향 조정했다.

백영찬 애널리스트는 "올해 매출액은 전년대비 5.7% 증가할 것으로 보이지만 영업이익은 36.4% 감소할 것"이라고 전망했다. 원 재료비 상승에 따른 수익성 악화와 가성소다 업황의 회복지연으로 신규 조해설비의 수익성 하락이 예상된다는 이유에서다.

가성소다 업황 회복에는 시간이 필요하다는 의견을 제시했다. 가성소다의 가격이 매우 낮은 수준이고 신규 공급물량이 303만 톤이나 돼 수익성 개선이 어려울 것이라는 평가다. 내년 이후에나 업황이 회복될 것이라고 예상했다.

대한생명 신규 상장과 관련해서는 주가에 충분히 반영 되었지만 지분가치 상승은 고려해야 할 요소라는 분석을 덧붙였다.

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박지성 기자 jiseong@asiae.co.kr