이종우 HMC 센터장, "내년 2000은 힘들다"

[아시아경제 고정수 기자, 문소정 기자]이종우 HMC투자증권 리서치센터장은 22일 "내년은 올해에 비해 주식시장 수급이 악화될 것"이라며 코스피지수 2000 돌파는 어려울 것이라고 전망했다.

이 센터장은 이날 한국거래소(KRX)에서 기자간담회를 열고, "올해 상승세는 풍부한 유동성에 기댄 측면이 컸다"며 내년은 유동성 정체로 오름폭에는 한계가 있을 것으로 봤다.

또 올해는 경기회복 속도가 빨랐던데다 주가수준도 펀더멘탈 대비 쌌지만 내년은 경제회복 속도의 둔화에 펀더멘탈 대비 높아진 주가도 부담이 될 것이라고 분석했다.

이같은 근거로 이 센터장은 예상 코스피지수를 1450에서 1900으로 제시했다. 연간 저점은 2분기말에서 3분기 중반에 형성할 것이라고 예상했다. 만약 상반기가 나쁘면 하반기를 기대할 수 있지만 상반기에 횡보세를 보이면 하반기는 약세로 돌아설 것으로 내다봤다. 상반기 제대로 나빠야 하반기를 기대할 수 있다는 얘기다.

이 센터장은 최근 증시 움직임과 관련, 경기방향성에 주목했다. 이 센터장은 "한국을 포함한 이머징 마켓은 경제수준보다 경기방향성에 보다 많은 영향을 받는다"며 "내년은 올해와 같은 오름세를 보이기 힘들 것"이라고 주장했다.

올해의 경우, 경기 수준은 저점이었는데 방향성은 올라가는 쪽이라 큰 폭으로 올랐
지만 내년은 상황이 다르다는 것. 이 센터장은 내년 상반기는 경기수준은 고점인데 방향성이 아래로 향하고, 하반기는 경기 수준은 중간인데 방향성은 완만한 오름세라고 진단했다.

내년에는 또 필수품 이외 소비침체가 지속되고 고용시장을 감안, 소비회복도 더디게 진행될 것이라고 분석했다. 미국경기도 심각한 침체기를 거쳐 내년 약한 회복세를 띨 것이라고 내다봤다.

업종별로는 반도체 중심의 업종 대표주가 1차 반등한 후 중소형 테마주로 비중이 옮겨갈 것이라고 전망했다. 올해 대형주가 급등하면서 중소형주와의 벨류에이션 격차가 벌어져 내년에 균형을 회복하기 위한 시도가 진행될 것이라는 이유에서다.

고정수 kjs0923@asiae.co.kr
문소정 moonsj@asiae.co.kr