알리안츠운용, "지배구조 펀드 1조 규모로 키우겠다"

"기업가치향상 펀드를 1조원을 넘어서 5조원 규모로까지 키워 주주로서의 목소리를 높이겠습니다."

이원일 알리안츠자산운용 대표는 19일 여의도에서 열린 '펀드 행동주의 3년 성적표' 기자간담회에서 이같이 밝혔다.

이 대표는 "주주들의 목소리를 대변하고 기업들의 지배구조 개선에 적극적으로 나서려면 펀드의 규모가 커져야할 것"이라며 "규모 뿐 아니라 수익률 면에서도 좋은 성과를 기록해 수익을 고객들에게 돌려주는 회사로 성장할 것"이라고 말했다.

그는 이어 "금호산업에 대해서도 투자를 했었는데 대우건설을 인수한다고 할 때 경영진의 의사 판단이 잘못됐다고 여겨 주식을 모두 팔았었다"며 "대우건설의 잘못된 인수로 인해 금호그룹이 어려움을 겪게 되면서 주주들까지 손해를 입게 돼 이같은 일이 반복되지 않도록 다른 기업에 대해서도 지배구조 개선을 이뤄내야 할 것"이라고 설명했다.

최초로 지배구조개선 전략을 공모로 한국에 소개한 알리안츠자산운용은 그동안 적극적인 주주권 행사를 통해 저평가된 기업가치를 높이는 지배구조개선 전략을 펴왔다.

그 결과 기업가치향상 장기 주식 펀드의 3년 수익률은 무려 62%에 달한다. 같은 기간 동안 코스피지수가 17% 상승한 것에 비하면 벤치마크 대비 44.6%를 초과 달성한 것.

이 대표는 "지배구조개선 투자 사례로 FnC코오롱과 동아제약을 꼽는다"며 "FnC코오롱의 경우 2005년 발행주식의 8%에 해당하는 자기주식을 매입하게 했고, 자사주 매각대금을 전액 차입금 상환에 사용케 해 부채비율개선을 이뤘다"고 강조했다.

이어 "저 수익 사업 부문 매각 및 비용 절감을 유도했다"며 "동아제약의 경우에는 회사 최고 경영자에게 비연관 자회사 및 부실 사업부문에 대한 적극적인 구조조정을 요구, 긍정적인 의지를 확인했고, 경영권 분쟁에 대해 주가가치증대에 보다 유리한 방향으로 적극적인 의결권을 행사했다"고 덧붙였다.

알리안츠자산운용의 지배구조개선 펀드는 국내에서 가장 큰 규모로 운용되고 있으며, 현재 20개 판매사를 내년 안에 30~40개까지 늘린다는 목표다.

그는 또 역외펀드인 커머디티 상품(원자재 투자)과 하이일드 채권(신용등급 BB+이하)에 투자하는 상품을 역내로 전환하겠다고 밝혔다.

해외 비과세 혜택이 올해로 종료되면서 역내펀드와 역외펀드가 경쟁력 면에서 크게 차이가 나지 않게되자 이를 틈타 우수한 트렉레코드를 갖고 있는 외국계 운용사들이 역외펀드의 역내펀드 전환을 하고 염두에 있기 때문.

이 대표는 "커머디티 상품은 바닥에서 많이 올라온 상태이지만 아직도 상승 여력이 있어 이 상품은 역내로 전화할 것"이라며 "하이일드도 검토하고 있지만 금리 상승이 예고되고 있어 어느정도 금리가 상승한 이후 하락하는 시점에 내놓을 예정"이라고 말했다.

구경민 기자 kkm@asiae.co.kr