[클릭 e종목]"호텔신라, 실적 부진 지속…목표주가 ↓"

하반기 실적 개선 더딜 전망

흥국증권은 2일 호텔신라 에 대해 업황과 실적 부진이 지속될 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 '매수'를 유지하되 목표주가를 7만3000원으로 하향했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 "연결 기준 2분기 매출액은 전년 대비 21.9% 증가한 1조1000억원, 영업이익은 49.7% 하락한 338억원으로 예상한다"며 "전분기에 이어 부진한 실적이 불가피하다"라고 밝혔다.

지난 1분기는 높은 외형성장에 비해 영업이익은 작년보다 큰 폭으로 감소했다. 면세점의 손익 악화(지난해 일회성이익, 특허수수료 환입)와 호텔&레저의 수익성 약화 때문이다. 박 연구원은 올해 2분기까지 지난해 높은 기저효과로 인해 영업이익의 감익 추세가 불가피하다고 분석했다.

하반기에는 실적 개선이 가능하지만, 눈높이는 하향해야 한다고 평가했다. 박 연구원은 "면세점 부문은 지난해 3~4분기 연속 영업손실을 기록한 바 있는데, 올해는 흑자 전환이 가능할 것"이라면서도 "과거와 달리 외국인들의 소비행태 변화와 중국인 인바운드의 더딘 회복으로 수익성 개선에는 한계가 있을 것"이라고 진단했다.

이어 "올해 연간 매출액 전년 대비 23.9% 늘어난 4조4000억원, 영업이익은 39.7% 증가한 1274억원으로 수정 전망한다"며 "상저하고의 실적 개선을 예상하나, 기존 전망에 비해 수익 예상을 하향 조정한다"고 덧붙였다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr