[클릭 e종목] "삼성물산, 건설 신규 수주 15조 예상…목표주가 ↓"

[아시아경제 황윤주 기자] 유안타증권은 29일 삼성물산 에 대해 올해 해외 프로젝트 성과로 이익 성장이 예상된다고 밝혔다. 다만 투자의견 '매수'를 유지하되 목표주가는 21만원에서 19만원으로 하향했다.

최남곤 유안타증권 연구원은 "2022년 삼성물산 연결 기준 영업이익은 전년대비 69.5% 증가한 2조 277억원을 기록하며 뚜렷한 이익 성장을 기록할 것"이라고 추정했다.

최 연구원은 "건설 부문의 하이테크 수주 확대 효과, 코로나19 안정화 및 원가 절감 효과 등에 따른 패션/레저 부문이익 성장, 글고 3공장 가동률 상승 및 삼성바이오에피스 편입 효과에 따른 삼성바이오로직스실적 개선 요인 등이 반영될 것"이라고 설명했다.

그는 "2022년 건설 신규 수주 실적은 하이테크 호조와 해외 프로젝트 성과로 연간 가이던스를 약 30% 상회하는 15조원 수준을 기록할 것으로 추정한다"고 분석했다.

실적 기대와 달리 목표주가를 하향한 것에 대해 "원자재 가격 상승세 둔화에 따른 하반기 상사 부문 이익은 상반기 대비 축소될 것"이라며 "실적 추정치와 주요 상장사 지분가치 조정분을 반영했다"고 진단했다.

한편 삼성그룹의 지배구조는 현 상태로 유지될 가능성이 높을 것으로 전망했다. 최 연구원은 "보험업법 개정, 금산분리완화 등의 움직임과 맞물려 삼성물산 의 지주회사 전환 가능성에 대한 기대가 존재하지만, 이는 현실적으로 불가능한 시나리오"라고 일축했다.

그는 " 삼성물산 이 삼성전자 지분을 인수해 삼성전자 가 삼성물산 의 자회사로 바뀌게 되면 지주비율이 50%를 넘어서게 되면서 지주회사전환이 불가피하다"며 "단순히 삼성생명 보유 삼성전자 지분 8.51% 확보에 그치는 문제가 아니라, 지주회사 전환에 따라 추가로 삼성전자 지분을 30%까지 확보해야 하는 상황에 직면하게 된다는 의미"라고 설명했다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr