[클릭 e종목]"지누스, 美물류대란·원자재 값 급등에도 빠른 정상화"

[아시아경제 박지환 기자] KTB증권은 28일 지누스 에 대해 미국의 물류대란과 원자재 가격 상승 지속에도 기대 이상의 빠른 정상화를 하고 있다고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 13만원을 유지했다.

라진성 KTB증권 연구원은 "여전히 원자재 가격과 물류 부담이 존재하지만 가격 전가를 통해 영향을 최소화 하고 있다"며 "다음달부터는 미국 직접 생산을 통해 바이든 정부의 바이 아메리카 정책에 대응 가능하며 하반기로 갈수록 물류 관련 이슈들이 해소되면서 수익성도 개선될 전망"이라고 밝혔다.

올해 1분기를 기준으로 사업 아이템 확장세가 뚜렷하다. 매트리스는 전년동기 대비 58.8% 증가했고, 인도네시아의 낮은 반덤핑 판정 효과가 지속될 것이란 전망이다. 침실 가구는 전년동기 대비 33.3%, 나머지 가구는 38.6% 매출이 늘어났다. 지역적으로도 같은 기간 미국에서는 44.0%, 미국 외 지역에선 122.2% 성장세를 나타냈다.

라 연구원은 "미국 생산법인(조지아)은 이달 중순부터 시험생산 예정이고 6월부터 일부 라인을 가동해 상업생산을 개시할 예정"이라고 말했다. 글로벌 물류현황은 주요 고객의 거래가 DI거래방식(직접매입방식)으로 환원했다.

라 연구원은 "현재 발생하고 있는 반환지연료는 없으며, 노쇼(No-Show) 현상은 50%에서 10%대로 하락했다"며 "DO거래방식의 경우 올 2분기부터 글로벌 선사들과의 직접 계약, 최대한의 선복량을 확보하는 체계로 운영을 개선했고 NVOCC(포워더)에게 지급되던 중간마진을 제거했다"고 설명했다.

원재료 가격 상승에 대해 제품에 가격 전가가 빠르게 나타나며 브랜드 파워를 보여주고 있다는 평가다. 라 연구원은 "매트리스와 가구 제조에 사용되는 화학 및 철강 원재료 가격이 상승세가 지속되고 있다"며 "다양한 구매전략 통해 원재료 가격 인상에 따른 영향을 최소화하고 1분기에 일부 제품에 대한 1차 가격 인상을 완료했다"고 강조했다.

박지환 기자 pjhyj@asiae.co.kr