"증시 정체"..2분기 ELS 11조 발행, 전분기比 13%↓

[아시아경제 김유리 기자]올해 2·4분기 주가연계증권(ELS) 발행금액이 11조원 수준에 머물렀다. 주식시장의 정체와 변동성 감소로 ELS 투자수요가 위축됐기 때문으로 분석됐다.

7일 한국예탁결제원(KSD)에 따르면 올해 2분기 ELS 발행금액은 전분기대비 13% 감소한 11조2640억원으로 집계됐다.

예탁결제원 관계자는 "6월 주식시장의 급락으로 일부 개별종목을 기초자산으로 한 ELS에서 평가손실이 발생함에 따라 1분기 대비 ELS에 대한 투자수요가 감소했다"고 진단했다.

발행 형태별로는 투자자의 요구에 맞춰 설계하는 사모 ELS 발행비중이 높게 나타났다. 공모발행은 4조5331억원으로 전체 발행금액의 40%를, 사모발행은 6조7309억원으로 발행금액의 60%를 차지했다.

원금보전형태별 ELS 발행액을 보면 원금비보전형이 7조4870억원으로 전체 발행금액의 67%, 전액보전형은 3조7616억원으로 33%를 차지했다. 이는 원금보장형 ELS의 수익률이 비보전형에 비해 낮아(현재 연 5~6%) 투자자들이 리스크를 감수하더라도 높은 수익률을 제시하는 비보전형 ELS를 여전히 선호하기 때문으로 분석됐다.

그러나 전분기와 비교하면 비보전형 ELS의 발행비율은 21% 감소했다. 이는 2분기 주식시장의 조정에 따른 위험선호 약화현상을 반영한 것으로 진단됐다.

기초자산별로는 지수를 기초자산으로 하는 ELS가 전체발행금액의 94.4%를, 개별주식을 기초자산으로 하는 ELS가 4.3%를 차지했다.

이는 지난해 이후 강화된 흐름이다. 예탁결제원 관계자는 "기초자산에 대한 투자자들의 선호가 과도한 가격변동성에 노출될 수 있는 개별 종목에서 변동성이 적은 주가지수로 바뀌고 있다"고 말했다.

증권회사별 ELS 발행금액은 신한금융투자가 1조5343억원으로 13.6%를 차지했고, 이어 대우증권, 한국투자증권이 2위와 3위를 기록했다. 상위 5개 증권회사의 발행비중은 전체 발행금액의 54%를 차지했다.

ELS 상환액은 8조1618억원으로 전분기대비 43% 감소했다. 특히 조기상환이 크게 감소했다. 이는 최근 ELS의 기초자산 하락으로 조기상환 조건을 충족하지 못한데 따른 것으로 해석됐다.

김유리 기자 yr61@