저금리의 역설···생보사 건전성 역대 최고

금리 하락에 채권 평가이익 오히려 상승

[아시아경제 최일권 기자] 저금리가 대형 생명보험사 '빅3'의 건전성을 역대 최고 수준으로 끌어올렸다.

금리 하락이 자산운용에 어려움을 부추기고 있다는 점을 감안하면 아이러니한 현상이다.

3일 관련업계에 따르면 지난 9월 말 현재 삼성생명 , 한화생명 , 교보생명 등 국내 대형 생보 3개사의 RBC(위험대비자기자본) 비율은 3월말 보다 일제히 상승했다.

삼성생명은 유일하게 400%를 넘긴 428.3%를 기록했다. 3월말 RBC 비율은 386.3%였다. 교보생명은 247.1%에서 264.2%, 한화생명은 224.3%에서 248.2%로 뛰어올랐다.

이들 보험사의 9월말 RBC비율은 지난해 6월 산출해 적용되기 시작한 이후 최고치다.

RBC비율은 자본적정성 지표인 지급여력비율을 산정할 때 적용하는 것으로, 보험사가 보유하고 있는 총 조정자본과 필요자본액 간 비율을 말한다. 즉 일시에 보험금을 지급할 수 있는 여력이 있는가를 판단하는 잣대다.

생보사의 RBC 비율이 최고 수준을 기록한데는 저금리 기조가 한 몫 했다는 분석이다. 보험사들은 자산운용 수단으로 비교적 안전자산인 채권에 투자하는데 최근 금리가 낮아지면서 채권 평가이익은 오히려 상승한 것이다.

삼성생명 관계자는 "보유주식의 주가와 채권 평가이익이 오르면서 자본 확대에 영향을 미쳤다"고 말했다.

이와 함께 올 여름 생보사 시장을 강타한 즉시연금도 RBC 비율 상승에 기여했다. 가입 증가로 자금유입이 많아지면서 순익에 영향을 미쳤고 이는 다시 건전성 강화로 이어졌다는 얘기다.

삼성생명과 한화생명이 올 상반기(2012회계연도 4~9월)에 거둬들인 즉시연금 규모는 전년동기대비 85.8% 늘어난 2조6952억원에 달했다. 양사 수입보험료 증가액 3조2698억원의 82.4%에 해당하는 금액이다.

업계에서는 내년의 경우 RBC 비율이 다소 떨어질 것으로 내다봤다. 저금리 기조가 이어지겠지만 RBC 산정방식이 엄격해질 것이라는 이유에서다.

한편 대형 손해보험사에서는 상승과 하락이 엇갈렸다. 현대해상 은 209.4%에서 221.8%로 올랐으며 는 176.1%에서 187.0%로, DB손해보험 는 261.8%에서 263.6%로 소폭 상승했다.

반면 삼성화재 는 449.1%에서 439.6%로, 역시 205.8%에서 192.5%로 떨어졌다.

최일권 기자 igchoi@