"대우건설, 하반기 빅딜 가능성 있다"

대우증권은 12일 대우건설에 대해 올 하반기 M&A 가능성이 높아질 것으로 전망하며 목표주가를 기존 1만3000원에서 1만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

송흥익·안성수 대우증권 애널리스트는 "하반기 대우건설의 빅 딜(Big Deal) 가능성이 있다"고 밝혔다.

송 애널리스트에 따르면 대우건설 주가가 1만6500원 이상 오르면 금호그룹이 대우건설을 계속 보유하려고 시도할 가능성이 높다.

그러나 대우건설 주가가 1만1000원 내외이면 빅 딜 가능성이 높아진다. 그 이유는 대우건설의 최대주주인 금호산업이 채권단(FI, Financial Investors)에 보상할 수 있는 금액이 턱없이 높아지기 때문.

금호산업이 대우건설, 대한통운, 아시아나항공 등 우량 자회사를 매각하지 않고, 기타 자산을 매각해서 마련할 수 있는 최대 현금은 대략 1조 7197억원 정도.

금호산업이 FI에 보상해야할 금액은 2조5443억원(대우건설 주가 1만2800원 기준)으로 자산 매각을 통해서는 풋백옵션 차액을 감당할 수 없는 것이 현실이다.

송 애널리스트는 "주가가 1만6000원 이하를 맴돌 경우 금호산업은 대우건설, 대한통운, 아시아나항공 등 우량 자회사를 이용해서 현재의 문제를 해결할 수 밖에 없는 상황"이라고 진단했다.

그는 "지금은 구조적 관점에서 하반기에 대우건설의 빅 딜 가능성이 있기 때문에 이제는관심을 가져야할 시점"이라고 조언했다.

김수희 기자 suheelove@asiae.co.kr