국채선물, 유동성 충격은 아닌듯<동양선물>

<예상레인지> 110.05~110.90

대내외 혼조 속에 약보합세. 외인 매도세로 고점매도 인식 커져. 오후 손절성 대량 매도 유입으로 시장 미결제 감소. 외인 매도세 확대되는 양상 보이며 110 대 낙폭 확대. 커브 리스크 반영되며 외인 매도 점증으로 반등 여의치 않은 모습.

단기간 외인 순매도 만계약 넘어서며 장세 압박. 특징적인 부분은 시장미결제 감소 크지 않다는 점. 지난 4월 외인 누적 순매수 4만 계약 이상일 때 시장 미결제는 3만 계약 내외 증가. 일방적인 포지션 정리 움직임과는 다른 형국.

스왑베이시스도 축소 양상으로 크레딧과 유동성 구조 불안에 따른 매도와 다른 모습. 미국 스트레듯 테스트 양호할 것으로 전망되던 부분 있고 증시 강세와 기대인플레이션 영향 받은 것으로. 유동성 충격에 의한 조정 아니라면 시중 유동성 풍부한 가운데 커브 스티프닝에 유의하는 장세.

글로벌 크레딧 안정과 외화유동성 호전으로 CRS 급등과 이에따른 IRS 상승 영향 큰 듯. 외인 선물 포지션 장기물과 연관된 부분 많아 장기물 보수적 대응. 시중 유동성 상황은 우호적으로 본 커브 대응에 주력. 외인 터닝 가능성에 따른 저가매수 타이밍 시도도 이어질 듯.

김남현 기자 nhkim@asiae.co.kr