[클릭 e종목]RFHIC, 수주가 실적으로 연결중 "주가 상승만 남았다"

[아시아경제 이선애 기자] 하나증권은 RFHIC 에 대해 투자의견 매수와 12개월 목표주가 6만원을 유지하며 네트워크장비업종 내 톱픽 종목으로 제시한다고 29일 밝혔다.

▲애초 예상보다 1~2개월 지연되긴 했지만 7월 이후 수주 성과 및 매출 상황이 양호하게 전개되고 있으며 ▲미국 시장 수혜로 3분기 이익 정상화, 4분기 이익 급증이 예상되고 ▲매출정상화가 본격화되는 2023년엔 당초 올해 기대했던 성과가 모두 도출됨에 따라 사상 최대 실적 달성이 기대돼서다.

김홍식 하나증권 연구원은 "최근 미국 수주 성과에도 불구하고 주가는 크게 반응하지 않는 모습인데 5G 장비 업황 개선과 더불어 결국 실적 기대감이 서서히 올라오면서 주가 상승 탄력이 생겨날 것이란 판단이다"고 강조했다.

RFHIC 는 2022년 2분기에 연결 매출액 237억원(전년 대비 21% 감소), 영업이익 -4억원(적자전환)으로 부진한 실적을 기록했다. 미국 P/0(구매주문서)가 1~2개월 가량 지연되면서 6월로 예상되었던 매출이 8월로 지연된 것이 가장 큰 원인이었다. 다만 영업적자 폭이 축소되고 순이익은 흑자 전환했다. 이는 매출보다는 제반 영업비용 감소에 기인한다. 투자가들의 실적 기대감이 낮아져 있는 상황이지만 하반기 RFHIC 실적 전망은 밝다. 3분기엔 실적 정상화를 나타내는 첫번째 분기가 될 전망이며 4분기엔 괄목할만한 이익 성장을 나타낼 것으로 보인다. 현재 수주 상황 및 원자재 공급 상황을 감안하면 그렇다. 이미 삼성을 통한 RHIC의 미국 디시네트워크향 GAN TR수출이 개시됐다. 8월부터는 버라이즌 C밴드 물량이 가세할 전망이다. 2022년 3분기 300억원, 4분기 400억원 이상 매출 달성은 무난해 보인다.

최근 RFHIC 에 대한 투자심리는 극도로 악화되어 있다. 기대치에 부응하는 실적이 나오지 않고 있기 때문이다. 하지만 결국수주가 실적으로 이어질 것으로 보인다. 늦어지긴 했지만 7월 고대하던 미국 디쉬네트워크향 수주가 이루어졌고 단일 P/0가 67억원이고 주간 단위로 P/O가 들어오고 있다는 점을 감안할 때 하반기 미국 버라이즌+디쉬향 총 수출 규모가 400억원에 달할 전망이기 때문이다. 28GHz 주파수 방치가 주파수 경매 이후 투자기대감을 낮추는 상황이지만 과거 20년간 주파수 낙찰은 반드시 장비 투자로 이어졌다. 2022년 7월부터 2023년까지 미국 통신사 3.5GHz/3.7GHz 대역 사용 가능 주파수 대역이 크게 늘어난다는 점에 유의해야 할 것으로 보인다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr