[굿모닝 증시] 오미크론보다는 美 FOMC로 몰리는 눈

FOMC에서 시장 기대보다 가파른 긴축 일정 보이면 증시 변동성 불가피
中 인민은행, 금융기관 지급준비율 인하…부동산 부실 리스크↓

[이미지출처=연합뉴스]

[아시아경제 공병선 기자] 새로운 코로나19 변이 바이러스 ‘오미크론’이 확산되지만 세계 증시는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에 더욱 집중하고 있다. FOMC에서 시장 기대보다 더 가파른 긴축 일정을 공개할 경우 증시 변동성은 불가피할 것으로 예상된다.

지난 10일(현지시간) 뉴욕 증시는 반등했다. 이날 뉴욕증권거래소에서 다우존스30평균지수는 전 거래일보다 0.60%(216.30포인트) 상승한 3만5970.99로 장을 마쳤다. S&P500지수는 전장보다 0.95%(44.57포인트) 상승한 4712.02로 장을 마감했다. 기술주 중심의 나스닥은 전 거래일보다 0.73%(113.23포인트) 상승한 1만5630.60으로 장을 마쳤다.

◆서정훈 삼성증권 연구원=오미크론 변수는 주춤하는 양상이다. 자연스럽게 연방준비제도(Fed)의 긴축 이슈로 시장의 관심은 모아질 수밖에 없다. 제롬 파월 Fed 의장이 연임을 확정한 직후 상원 청문회에 참석해 인플레이션에 대한 인식 변화를 고백한 바 있다. ‘일시적’이란 수사학(레토릭)이 현 물가 상황을 진단하는데 적합하지 않다는 그의 설명은 다분히 긴축적이다.

오는 15일 예정된 FOMC도 지난달과 달라질 소지가 있을 것이다. 관건은 시장 기대보다 더 가파른 긴축 스케줄을 공개하는지 여부다. 이미 금리선물 시장에 반영된 내년도 기준금리 인상횟수는 3회 전후이며 내년도 3월 금리인상 확률도 상당히 높다.

단 투자자들과 Fed 사이에 몇 안 되는 공감 포인트 중 하나인 인플레이션보다 디플레이션을 관리하기 더 어렵다는 점을 주목할 필요가 있다. 인플레이션은 금리인상으로 통제할 수 있지만 디플레이션은 백약이 무효인 경우가 다반사다. 일본의 잃어버린 30년이 대표적 예다.

(제공=케이프투자증권)

◆채현기 케이프투자증권 연구원=지난 10일 미 노동부에서 발표한 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 6.8% 상승하며 시장 예상치 6.7%와 전월치 6.2%를 상회했다. 여전히 높은 인플레이션 압력이 장기화되고 있다는 점을 재확인됐다.

다만 11월 CPI 발표 하루 전 조 바이든 미 대통령이 이례적으로 성명서를 통해 소비자물가는 후행 지표이며 최근 주요 제품의 가격 상승세 둔화를 반영하지 않고 있다는 부분을 피력했다. 아울러 11월 CPI 상승률이 예상 범위를 크게 벗어나지 않았다는 점에서 금융시장의 변동성은 제한적이었던 것으로 판단된다.

11월 CPI 상승률은 지난 1982년 6월(7.1%) 이후 최고 수준을 기록했는데 지난달과 유사하게 에너지와 식품, 중고차와 신차 가격 상승 등이 인플레이션 압력을 높이는 것으로 나타났다. 지난 3분기 중 코로나19 델타 변이 바이러스 확산에 따른 공급망 병목 현상과 생산 차질, 연말 소비시즌 진입에 따른 상품 수요 등이 맞물린 결과로 풀이된다. 아직까지 인플레이션 정점을 확인하지 못한 점에서 오는 12월 FOMC 회의에 대한 경계심리로 이어질 가능성이 높다.

(제공=대신증권)

◆이다은 대신증권 연구원=지난 6일 중국 인민은행은 오는 15일부터 금융기관 지급준비율을 50bp(1bp=0.01%포인트) 인하한다고 발표했다. 이번 조치로 중국 금융기관 평균 지급준비율이 8.4%로 낮아지면서 1조2000억위안(약 222조5280억원)의 장기자금이 금융시장에 공급되고 자금 조달비용도 연간 150억위안 감소할 것으로 예상된다.

인민은행이 시중에 유동성을 공급한 배경엔 중국 경기가 정부의 예상보다 급격하게 둔화됐기 때문이다. 이미 올 3분기 방역조치 강화와 전력난, 헝다 리스크가 겹치면서 악화된 경기 둔화세에 규제 강화와 헝다 파산 사태로 부동산 경기 침체 압력이 커지자 올 4분기 중국 경기는 전 분기 대비 악화될 수 있다는 우려가 제기되고 있다.

유동성 공급 확대는 헝다 리스크로 변동성이 커진 부동산 및 금융시장 충격을 완화하는데 도움이 될 것으로 점쳐진다. 오는 15일 중기유동성대출창구(MLF) 지원자금 9500억위안의 만기가 도래하고 중국 부동산기업들의 채권 만기가 내년 1~2분기에 집중돼 있는 상황에서 유동성 경색 때문에 부동산 전반적 부실로 이어질 위험은 감소할 것으로 보인다.

공병선 기자 mydillon@asiae.co.kr