[클릭 e종목]한국조선해양, 지주사 그러나 너무 싼 가격

[아시아경제 이선애 기자] 케이프투자증권이 19일 HD한국조선해양 에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 12만8000원으로 신규 제시했다. 목표주가는 투자자산 공정가치들의 합에 35% 할인율을 적용한 뒤 순현금을 더했다.

김용민 케이프투자증권 연구원은 " HD한국조선해양 은 글로벌 1위 대형 조선사와 중형 조선사를 모두 보유한 중간지주사"라면서 '별도 사업부문의 부재로 인해 주가 동인의 제한이 아쉽다"고 설명했다.

3분기 후판 관련 충당금이 환입된 점과 별도의 공손충이 없다는 점, 최근의 선가 상승세를 감안할 경우 향후 일회성 비용 적립으로 인한 적자 가능성은 낮다고 판단했다.

김 연구원은 "핵심 자회사들의 연이은 상장으로 투자 매력도는 감소했고, 대우조선해양 인수합병 무조건 승인시 재무구조 개선을 위한 자본확충으로 투다 심리 악화 가능성이 존재한다"면서 "그럼에도 불구하고 현재 주가는 연결회사들의 가치를 제대로 반영하지 못해 다소 높은 할일율을 적용해도 공정가치에 미달한다"고 강조했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr