"기업, ESG 추진에 수익성 고려…정부는 규제 접근 지양해야"

한경연, 'ESG의 지배구조 개선과 기업가치' 보고서 통해 밝혀

자료제공=한국경제연구원

[아시아경제 김흥순 기자] 국내 기업들이 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보하고 질적 성장을 도모하려면 기업은 ESG(환경·사회·지배구조) 추진에 수익성을 고려해야 하고, 정부는 규제 관점의 접근을 지양해야 한다는 주장이 나왔다.

전국경제인연합회 산하 한국경제연구원은 18일 'ESG의 지배구조 개선과 기업가치' 보고서를 통해 이같이 밝혔다. 한경연에 따르면 ESG를 투자 지표로 활용하는 글로벌 투자금액은 2014년 21조4000억달러에서 지난해 40조5000억달러로 두 배 가까이 증가했다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 투자 최우선 순위를 ESG로 발표하였으며, 국민연금도 2022년까지 전체 운용 자산의 절반을 ESG에 투자한다고 밝혔다.

보고서는 국내기업의 지배구조(G) 개선 성과는 글로벌 기업들에 비해 상대적으로 우수하다고 평가했다. 지배구조 측면에서 글로벌 기업들은 경영진 보상, 다양성 측면 보완 등을 강조하고 있으나 국내기업들은 사외이사를 이사회 의장으로 선임하고 이사회 의장과 대표를 분리하는 등 이사회의 독립성과 투명성을 강화하고 있다고 설명했다.

국내기업이 이사회 구조 개편 등 지배구조 개선에서 성과를 낸 것은 반기업 정서가 강한 국내 분위기를 반영한 것으로 보이며 기업 지배구조에 대한 우려가 높았기 때문에 글로벌 기업에 비해 상대적으로 지배구조 개선에 대한 성과가 높게 나타난 것이라고 한경연은 덧붙였다.

보고서는 또 기업이 미래에 대한 장기적인 관점에서 ESG의 중요성은 인식하면서도 ESG가 재무적 성과로 드러나지 않기 때문에 이를 도입하는데 주저하게 된다고 밝혔다. 이와 관련해 지배구조 개선과 기업가치 관련 연구들을 분석한 결과 ESG 경영과 지배구조 개선이 기업가치에 영향을 미치고 있다는 연구와 유의한 영향이 없다는 상반된 연구결과가 공존하고 있다고 보고서는 설명했다.

더불어 ESG가 새로운 기업 경영방침으로 전 세계적으로 주목을 받고 있지만 이것이 기업의 수익성을 보장한다는 확실한 증거는 없다고 보고서는 강조했다. 가령 기업이 환경, 사회, 지배구조 문제에 대해 ESG 경영으로 단순히 대응하면 수익성을 낮추고 재무적인 리스크가 발생할 수도 있다고 설명했다.

이규석 한경연 부연구위원은 "ESG는 사회 전체적으로 긍정적일 수 있지만 ESG를 개별 기업의 수익성 지표로 사용하는 것은 무리가 있다"며 "기업은 수익성과 ESG를 연동시킨 모델을 고려할 필요가 있다"고 주장했다. 그러면서 "ESG는 자본시장에서 자율적인 가이드라인으로 장려돼야 한다"며 "정부의 압력이나 규제 관점으로 이뤄져서는 안 된다"고 덧붙였다.

김흥순 기자 sport@asiae.co.kr