[클릭 e종목]"스튜디오드래곤, 콘텐츠 인지도 상승…2분기 이익 극대화 전망"

[아시아경제 이민지 기자] NH투자증권이 8일 스튜디오드래곤 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 11만원을 유지했다. 시장이 예상한 수준에서 1분기 실적을 내놓은 가운데 콘텐츠 인지도 상승 및 해외 판매 호조로 이익 레버리지가 극대화될 것이란 판단에서다.

1분기 스튜디오드래곤 의 영업이익은 116억원으로 전년동기대비 5% 늘었고, 매출액은 8% 늘어난 1203억원을 기록했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 “매출 측면에서 판매 매출의 고성장(19%)이 두드러졌다”며 “회사의 콘텐츠 인지도 증가로 판매 단가가 상승한 것으로 보인다”고 말했다.

비용 측면에선 무형자산상각비가 안정세를 보였다. 넷플릭스와의 바인딩 계약으로 분기당 1~2개의 작품이 넷플릭스 동시 방영될 것으로 보이는 가운데 무형자산상각비는 250~270억원대의 범위를 유지할 것으로 판단된다.

2분기 텐트폴 ‘더킹 :영원한 군주’의 경우 넷플릭스향 리쿱률(제작비 지원 비율) 최소 ‘미스터 션사인’ 수준(80%)으로 파악된다. 지상파 편성으로 편성 리쿱률도 높은 상황이다.

이화정 연구원은 “2분기 판매 매출의 고성장이 지속되는 가운데, 무형자산상각비도 안정화돼 이익 레버리지가 본격화할 것”이라며 “하반기 ‘사이코지만 괜찮아’와 ‘비밀의 숲 시즌 2’ 등 기대작들이 예정된 만큼 이익 레버리지가 지속될 것”이라고 전망했다.

이어 그는 “코로나19로 인해 하반기 글로벌 OTT 사들의 콘텐츠 수급 불안정이 예상되는 만큼 안정적으로 콘텐츠 공급이 가능한 스튜디오드래곤 의 협상력 제고 가능성도 높다”고 판단했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr