[클릭 e종목]"이노션, 북미 마케팅 축소로 목표가 ↓…4Q 실적은 견조"

[아시아경제 권해영 기자] HMC투자증권은 1일 이노션 에 대해 북미 마케팅 축소와 미디어 주식 하락 흐름 등 외부 불확실성이 우려된다며 목표주가를 종전 10만5000원에서 9만원으로 하향조정했다. 다만 4분기 견조한 실적이 예상된다며 투자의견 '매수'는 유지했다.

황성진 HMC투자증권 연구원은 "이노션의 최근 주가 약세는 북미지역 캡티브 마케팅 축소 우려와 전반적인 미디어 주식들의 멀티플 하락에 기인한 것"이라며 "외부 불확실성 이슈에 따른 수요 축소 우려를 간과할 수 없다"고 분석했다.

다만 4분기 광고 시장 성수기를 맞아 견조한 실적을 나타낼 전망이다.

그는 "4분기 매출액은 전년 동기 대비 4.9% 증가한 3280억원, 영업이익은 같은 기간 10.2% 늘어난 392억원을 기록할 것"이라며 "북미지역 G80, G90 캠페인은 예정대로 진행되고 있고 캔버스의 본격적인 수익 기여가 나타날 것으로 전망된다"고 설명했다.

국내도 광고 성수기 효과와 신차 마케팅을 중심으로 한 수요 증가 효과가 나타나고 있다.

황 연구원은 "펀더멘털의 기조적 강화 추세에는 큰 변화가 없지만 외부적 이슈들로 전반적인 멀티플 하락 흐름이 반영된 것으로 보인다"며 "동종업종 및 경쟁사의 멀티플 밴드를 감안하면 충분한 하방 경직성은 유지될 전망"이라고 내다봤다.

권해영 기자 roguehy@asiae.co.kr