KT&G, 하반기 내수 점유율 회복세에 주목<교보證>

[아시아경제 임철영 기자]교보증권은 11일 KT&G 에 대해 하반기 내수 점유율 회복세가 지속될 전망이라며 투자의견 매수와 목표주가 8만원을 종전대로 유지한다고 밝혔다.

정성훈 연구원은 "2분기 KT&G의 내수 점유율은 60.5%로 크게 회복됐다"며 "하반기에도 KT&G 시장점유율 회복세가 지속될 될 것"이라고 분석했다. 이어 "젊은층의 수요이전 효과, 대학가 편의점의 점유율 상승, 하반기 신제품 출시와 영업력 강화로 점진적인 시장점유율 회복이 가능하기 때문"이라고 덧붙였다.

2분기 매출액은 예상치를 상회하겠으나 영업이익은 소폭 하회할 것으로 내다봤다.

정 연구원은 "2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 5.2% 증가한 8992억원, 영업이익은 18.5% 감소한 2894억원을 기록할 전망"이라며 "국내 담배 점유율 상승으로 매출액은 증가했으나 러시아 공장가동으로 현지법인 고가매출이 증가해 이익률이 하락하면서 영업이익이 소폭 하회할 것"이라고 설명했다. 한국인삼공사의 판관비용 증가도 이익규모 감소에 영향을 미친 것으로 분석했다.

다만 앞으로 주가에 대해서는 긍정적으로 평가했다.

정 연구원은 "2분기 영업이익 부진에도 불구하고 국내담배 점유율 회복을 통한 내수 시장 안정화, 수출담배와 한국인삼공사의 고성장세, 배당 등 주주환원정책으로 양호한 투자매력을 보유하고 있어 앞으로 주가에 긍정적일 것"이라고 강조했다.

임철영 기자 cylim@