가치투자자라면? 점진적 매수시기에 진입 중

[아시아경제 박선미 기자]우리투자증권은 8일 보고서를 통해 중기적 관점에서 지수 1520p선은 매수가능권역이라며 가치투자자들을 위한 점진적 매수시기가 다가왔다고 밝혔다.

보고서는 국내외 경기 하강 위험이 높아지고 있는 가운데 서유럽발 신용위험이 불거지며 금융시장이 또다시 요동치고 있지만, 서유럽 금융위기의 경우에는 더 악화되기보다 점차 해결국면에 진입하고 있다는 점에서 이로 인한 충격은 제한적일 것이라고 분석했다.

직전주부터 시장에 메가 이슈로 등장한 서유럽 특히, 그리스나 스페인의 신용 리스크는 새로운 악재라기보다는 이미 수개월전부터 노출된 악재라는 것. 잠재부실의 규모나 시장에 미칠 충격측면에서 예의 주시할 필요가 있다는 부담은 존재하지만 직전주를 시작으로 악재가 시장에 노출되기 시작했으며 유럽집행위원회(EC)가 그리스 정부의 재정적자 감축안을 승인하는 등 사태해결에 대한 의지를 보이고 있어 신용리스크가 재확산되기보다는 점차 축소 또는 해결국면에 진입할 가능성이 높다는 분석이다.

이러한 상황에서 우리투자증권이 연초 상반기 중 지수 조정시 중기적인 관점에서 주식매수가 가능한 지수권역을 분석해 본 결과 2010년 예상EPS 기준으로 PER밴드상 -1σ(표준편차) 지수대는 1600p내외, PER밴드상 역사적 하단권역인 9배수 수준은 1520p로 산정됐다.

보고서는 "향후 기업이익에 대한 추정치 변화에 따라 지수대 산정이 변화될 소지가 남아 있지만, 금융위기를 벗어난 2009년에 이어 2010년에도 양호한 실적흐름을 이어갈 것으로 전망된다는 점에서 1520p대는 중기적인 관점에서의 매수가능권역으로 판단된다"고 설명했다.

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박선미 기자 psm82@asiae.co.kr