[클릭 e종목]“두산에너빌리티, SMR 수주 증가…장기 성장 기대”

목표주가 3.4만원 제시

KB증권은 21일 두산에너빌리티 에 대해 대형원전, 소형모듈원자로(SMR) 등의 수주 증가로 실적 성장이 전망된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만4000원을 제시했다.

정혜정 KB증권 연구원은 “두산에너빌리티의 에너빌리티 부문 매출과 영업이익이 향후 5년간 연평균 18.5% 성장할 것으로 예상된다”며 이같이 밝혔다. 목표주가는 지난 19일 종가(2만6600원) 대비 27.8% 상승 여력이 있는 수준이다.

두산에너빌리티의 성장 동력으로는 ▲향후 5년간 SMR 60기 수주 ▲2025~2029년 대형원전 8기 수주 ▲가스터빈 기자재 시장 신규 진입 등이 꼽혔다. 두산에너빌리티는 2029년까지 원전 부문 20조6000억원, 가스·수소 부문 9조4000억원의 수주잔고 달성을 목표로 하고 있다.

올해 연결 기준 매출액은 15조8000억원으로 전년 대비 2.5% 감소할 것으로 예상됐으나, 영업이익은 1조2000억원으로 16.7% 증가할 전망이다. 특히 에너빌리티 부문 매출은 6조7000억원(전년 대비 8.8% 감소)으로 소폭 축소되지만, 영업이익은 3656억원으로 50.1% 늘어날 것으로 예측됐다.

정 연구원은 “석탄 및 담수화 부문의 저마진 공사 매출이 줄어드는 대신, 원자력 기자재 및 가스발전 관련 매출 비중이 늘어나면서 수익성이 개선될 것”이라며 “2024년 6.3%였던 영업이익률(OPM)이 2025년 7.5%로 1.2%포인트 상승할 것”이라고 전망했다.

투자 리스크 요인으로는 그룹사 지배구조 개편 시도에 따른 불확실성, 국내외 주요 원전 도입 여부 및 일정 변동 가능성 등이 제시됐다.

권현지 기자 hjk@asiae.co.kr