[클릭 e종목]아이엔지생명, 배당투자에 초점

[아시아경제 박선미 기자]미래에셋대우는 23일 을 금융업종 내 배당투자의 아이콘이라고 표현하며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만7000원을 신규 제시했다.

정길원 연구원은 "성장이 정체된 산업의 투자에 있어 가장 큰 미덕은 배당 등을 통해 주주환원을 강화하는 것"이라며 "보험업의 경우 IFRS17과 자본규제 등이 추세적으로 강화되면서 이에 유연하게 대응 할 수 있는 높은 자본력을 갖추고 있는지 여부가 배당투자의 혼선을 줄이는 기준"이라고 설명했다.

아이엔지생명은 충분한 자본력을 보유하고 있고, 고금리 부채가 상대적으로 적기 때문에 시가평가에 따른 부담도 크지 않아 안정적인 배당을 조건을 갖추고 있다는 게 정 연구원의 판단이다. 아이엔지생명이 당분간 50% 이상의 주주환원을 시행할 것이라고 밝힌 만큼 올해 주당 2500원 이상의 배당금이 예상된다고 전했다.

다만 신계약 성장과 수준이 낮기 때문에 성장에 초점을 맞춘 밸류에이션에는 한계를 보인다고 지적했다.

정 연구원은 "영업활동을 통한 실질적인 주주가치 증가를 의미하는 신계약가치(VNB)는 개선되고 있으나, 절대적인 수준은 미흡하다"며 "연간 1000억원에 불과한 신계약가치 대비 밸류에이션은 매우 높은 상황"이라고 전했다.

박선미 기자 psm82@asiae.co.kr