여의도 '족집게'의 6月 증시 전망은?

[아시아경제 김소연 기자]6월 첫째주 기관투자자들에게 가장 인기가 많았던 리포트는 윤지호 이트레이드증권 센터장의 '방향이 아닌 속도가 고민스럽다' 리포트였다.

이 리포트는 지난 3일 발간돼 일주일 만에 800회 넘는 조회수를 기록하며 여의도 증권가에서 '족집게'로 통했던 윤 센터장의 브랜드 효과를 톡톡히 보여줬다.

6월 증시 전망을 담은 이 리포트에서 그는 "코스피는 2분기 말에서 3분기 조정이 진행되고 난 후 4분기 이후 상승랠리가 가속화될 것으로 전망한다"며 "6월은 박스권 상단을 열고 전진할 것이라는 기대보다 반전에 대한 변화를 검증하는 시기로 봐야한다"고 진단했다.

윤 센터장이 주목한 변화는 미국 국채 수익률, 달러 인덱스, 수출 증가율 등 3가지다.

먼저 미국 국채 10년물의 수익률이 2.11%로 S&P500 배당수익률(2.05%)를 상회했다는 점이다. 국채 10년물과 배당수익률 차이가 플러스로 전환됐던 2011년 가을과 2012년 봄에 비춰볼 때 오히려 주가 조정이 출현했다는 점에서 그는 미국 증시가 쉬어갈 때가 됐다고 분석했다.

또 달러인덱스가 84포인트 돌파한 후 안착할 지 여부에 주목했다. 그는 "뱅가드 이후 외국인 수급을 결정지을 변수는 달러화 방향성"이라며 "달러화 인덱스가 직전고점인 84포인트를 돌파한 후 안착하면 외국인 순매수가 기조적으로 증가할 것이라고 보긴 어렵다"고 말했다.

아울러 기업 실적 턴어라운드 가늠자로서 수출증가율 추이를 눈여겨 봐야 하는데 한국의 수출 지표 개선은 9월에나 기조적 개선이 가능할 것이라고 덧붙였대.

이에 따라 그는 6월 증시가 박스권을 돌파하며 상승할 가능성은 낮다며 지금까지 낮은 주가순자산비율(PBR)에 경기민감주 비중을 늘렸다면, 앞으로는 높은 주가수익비율(PER)에 비중 축소전략을 제시했다.

또 달러강세, 벤처자금 유입업종, 리턴리버설(급락후 반등시 섹터간 수익률이 역전되는 현상), PER 고점대비 하락률 등을 고려해 IT와 미디어, 필수소비재 섹터를 투자 유망업종으로 선정했다.

김소연 기자 nicksy@