삼성증권, 4Q 실적 정상화 기대..'매수'<신영證>

투자의견 '매수', 목표주가 8만원 유지

[아시아경제 정선은 기자]신영증권은 26일 삼성증권 에 대해 비용절감 노력과 영업환경 개선에 따른 실적 정상화가 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만원을 유지했다.

박은준 신영증권 연구원은 "삼성증권의 지난해 3분기 실적은 전분기 대비 세전이익 기준으로 60%가 넘는 감소세가 예상되는데 일회성비용(약400억원)이 주된 원인"이라며 "비용절감 노력과 최악을 벗어나고 있는 영업환경을 감안하면 4분기 V자형 실적 급반등이 기대된다"고 내다봤다.

또 삼성증권이 연초부터 연간 500억~600억원의 판관비 축소 노력을 적극적으로 추진하고 있는 점, 지난해 말 희망퇴직(100억원)에 따른 자연감소분 외에 광고선전비, 전산비, 기타 영업비용 등을 축소하는 점도 언급했다.

박 연구원은 "동사의 강점 분야인 자산관리(WM)에서 회복의 단초가 보이는 점도 기대요인"이라며 "최근 신종 자문형랩 판매에서 1000억원 이상의 자금모집에 성공하며 수익 개선 가능성이 높아졌다"고 설명했다.

이어 박 연구원은 "동사는 주가자산비율(PBR)이 1.3배를 넘지 못해 여전히 리만사태 당시 최저점 수준의 밸류에이션(기업가치평가) 영역에 위치"한다며 "주가 움직임도 경쟁사와 업종지수 상승률에 못 미치고 있어 상대적인 단기 주가 부담도 작은 편"이라고 분석했다.

정선은 기자 dmsdlunl@