[클릭 e종목]“SK텔레콤, 5G와 비통신 사업으로 성장기 진입할 것”

[아시아경제 구은모 기자] 한국투자증권은 SK텔레콤이 5G와 비통신 사업으로 성장기를 맞을 것으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 각각 ‘매수’와 34만6000원을 유지했다.

양종인 한국투자증권 연구원은 3일 보고서에서 SK텔레콤의 내년 이동통신 가입자당 평균매출액(ARPU)이 5G로 증가세가 가속화될 것으로 내다봤다. 양 연구원은 “5G 보급률은 올해 4.1%(97만명), 내년 27.9%(601만명)로 빠르게 상승할 것”이라며 “ARPU는 올 하반기에 전 분기 대비 증가세로 전환하고 내년부터는 5G 가입자 비중 상승으로 증가세가 가속화될 것”으로 예상했다.

보안, 미디어, 커머스 등 비통신 사업은 높은 성장을 지속하고 수익성도 개선될 전망이다. 양 연구원은 “보안은 ADT캡스, SK인포섹 인수로 통신과 시너지가 높아 질 것”이며 “미디어는 SK브로드밴드와 티브로드의 합병, OTT(인터넷 방송) 옥수수와 푹(POOQ)의 합병으로 규모의 경제 효과가 예상된다”고 했다. 11번가는 수익 위주의 경영으로 흑자 전환했다고 덧붙였다.

5G와 비통신 사업의 호조로 2019~2021년 매출액은 연평균 5.1% 증가할 것으로 전망했다. 양 연구원은 “올해 영업이익은 요금인하, 5G 관련 비용으로 1.8% 증가에 그칠 것으로 보지만 내년과 내후년에는 매출 호조로 각각 10%, 13.5% 증가할 것”으로 봤다. 또한 “물적 분할 가능성이 높은 가운데 SK하이닉스 배당과 연계한 배당 정책 강화와 자회사 상장으로 SK텔레콤은 재평가될 것”으로 분석했다.

구은모 기자 gooeunmo@asiae.co.kr