[뉴아시아]안동현 자본시장연구원장 "PB서비스 유료화, 투자상품 질·수익성 개선할 것"

기업 투자에 필요한 자금 조달이 이뤄지는 자본시장은 한 나라 경제의 현재와 미래를 보여주는 거울이다. 국가 경제가 성장하기 위해서는 자본시장의 발전이 동반돼야 한다. 미국, 유럽 등 선진국의 자본 시장은 국가경제의 체격과 체력과 비례해 잘 발달돼 있는 것을 볼 수 있다.

하지만 국내 자본 시장은 우리나라 경제 발전 속도를 따라 오지 못한다는 평가가 많다. 많이 개선됐다고 하지만 여전히 자본 시장은 투명하지 못하고, 거래 시스템이나 관행도 글로벌 수준과는 차이가 있다. 이 때문에 낙후된 자본 시장이 한국 경제의 발목을 잡고 있다는 지적도 나오고 있다.

글로벌 경제 흐름과 자본 시장에 대한 통찰력 있는 권위자 6명으로부터 한국 자본시장이 한 단계 도약하기 위해서 풀어야 할 과제가 무엇인지에 대한 의견을 들었다. 한국 자본 시장이 10년 뒤에는 선진국과 어깨를 나란히 하는 반열에 올라 설 수 있는 해법을 모색하기 위해서다. 직접 만나서 인터뷰 한 내용 등을 기고문 형식으로 정리했다.

[아시아경제 최서연 기자] 한국 증시가 도약하기 위해서는 금융투자업계에서 투자자들의 신뢰를 되찾아야하고 그보다 먼저 정당한 보수 지급이 이루어져야 한다. 우리나라가 전반적으로 서비스산업에 있어 생산성이 떨어지는 이유는 정당한 대가를 지불하지 않고 '서비스는 공짜다'라는 인식 때문이다.

해외의 경우 프라이빗뱅킹(PB)서비스는 굉장히 비싼 서비스이지만 우리나라는 공짜라 증권회사는 이 비용을 커버하기 위해 회전율을 높이고 투자자들이 투자한 상품의 수익성은 떨어지게 된다.

결국 투자자들이 서비스에 대한 정당한 보수를 지급하면 증권회사는 무리한 영업을 하지 않게 되고 자연스레 수익성이 올라 투자자들의 신뢰도 회복할 수 있다.

금융투자업계의 장기경영 문화 형성도 중요하다. 금융투자업계 CEO들은 재임기간이 짧기 때문에 성과를 내기 위해 단기 수익에 치중하게 된다. 그러다보니 결국 브라질ㆍ헤알화 채권, 주가연계증권(ELS) 등 특정시기의 인기 상품을 집중적으로 판매하는 현상이 나타난다. 금융상품은 수요가 공급을 창출하는 모형이 되어서는 안 된다. 인기상품이 아닌 투자자에게 좋은 상품이 판매돼야하고 장기경영 문화를 통해 상품을 판매한 사람이 책임까지 지도록 하는 구조로 변화해야 한다.

풀었다, 조였다를 반복하는 규제도 문제다. 지난 몇십년 간 규제가 시대적으로 많은 변천을 겪으면서 약간의 부작용만 일어나도 다시 원점으로 돌아가는 방식이 반복됐다. 한번 풀린 규제라면 계속해서 이를 유지해서 시장이 적응하도록 해 자본시장에 퍼져있는 정책과 관련된 불확실성을 해소해야 한다.

최서연 기자 christine89@asiae.co.kr