신한금융투자, SK 목표주가 37만원으로 하향

[아시아경제 김혜원 기자] 신한금융투자는 26일 SK 에 대해 상장 자회사들의 순자산가치(NAV) 하락을 반영해 목표주가를 39만원에서 37만원으로 하향 조정했다. 다만 장기 성장성 대비 주가가 지나치게 저평가됐다며 투자의견 '매수'를 유지하고 저가 매수 전략을 추천했다.

공영규 신한금융투자 연구원은 "주가는 합병 이후 약 25% 떨어졌는데 NAV 할인율을 25%로 가정하면 사업가치의 주가수익비율(PER)은 8배에 불과하다. 신사업의 성장을 반영한 2017년 예상 기업가치는 약 40조~50조원으로 추정된다"며 이같이 밝혔다.

공 연구원은 "상반기 부진했던 IT서비스 매출은 하반기 회복될 것"이라며 "하반기부터 엔지니어링 IT로 본격적인 확장이 예상되고 내년부터 FSK홀딩스를 통한 글로벌 진출도 기대된다"고 말했다.

그는 또 "SK는 사업 지주회사로서 적극적인 신사업 투자를 통해 기업가치를 끌어올릴 계획"이라며 가장 기대되는 사업으로 액화천연가스(LNG)와 바이오를 꼽았다.

그는 "LNG 사업의 핵심은 국내 발전소 확장과 중국 트레이딩"이라며 "SK E&S(지분 94% 자회사)는 현재는 광양발전소(1000MW) 하나를 운영하고 있지만 2017년부터 장문발전소(1800MW)와 위례발전소(460MW)가 추가된다"고 설명했다.

이어 "북미, 호주 등 가스전에서 확보한 LNG 물량은 2020년 500만t(현재 70만t)으로 증가할 것"이라며 "SK E&S 영업이익은 올해 3132억원에서 2020년 2조원으로 증가할 것"이라고 전망했다.

아울러 "바이오는 현재 8개의 신약 파이프라인을 확보하고 있다"며 "가장 기대되는 신약 뇌전증제(간질약)는 하반기 중 임상 3상에 진입할 계획이고 2017~2018년 자체 생산이 예상된다"고 덧붙였다.

김혜원 기자 kimhye@asiae.co.kr