AJ렌터카, 조달금리 하락과 저평가<현대證>

[아시아경제 구채은 기자]현대증권은 20일 에 대해 발행금리가 대폭 낮아져 평균 조달금리 지속 하락할 것이라며 목표주가 2만원을 제시했다. 투자의견 '매수'를 유지했다.

한병화 현대증권 연구원은 "지난주 회사채 발행금리 예상보다 낮아졌다"며 "오는 5월 23일 만기인 600억원의 회사채를 기존 6.3% 이자율에서 3.45%로 롤오버(만기연장)했다"고 말했다.

그는 "AJ렌터카의 2014년까지 회사채 만기규모는 1260억원으로 대부분 5% 이상에서 발행됐다"며 "당분간 현재의 저금리 추세가 지속될 것으로 보여 평균 조달금리도 지난해 평균 약 6%에서 2014년에는 4%대까지 하락할 것으로 예상된다"고 짚었다.

한 연구원은 "렌터카 업체들의 가치평가 기준은 EV/EBITDA(기업의 총가치/세전이익)로 AJ렌터카의 2013년 기준 EV/EBITDA는 3.3배로 글로벌 업체 중 가장 낮은 수준"이라고 분석했다.

구채은 기자 faktum@