예스24, "지금은 전자책 시대"<동부證>

[아시아경제 김유리 기자]동부증권은 18일 최근 스마트폰의 화면 대형화, 전자책 리더, 태블릿PC 등 모바일 디바이스의 확산으로 전자책 성장의 제반 환경은 조성됐다며, 온라인 서적 시장 지배력이 가장 강한 예스24 에 대한 관심이 필요하다는 분석을 내놨다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다.

박대업 애널리스트는 "예스24의 전자책 부문 매출액(거래매출기준)은 지난해 40억원에 이어 올해 80억원(+100.0%, 전년동기대비)을 기록할 것으로 전망된다"며 "최근 NHN, 카카오톡, 교보문고 등 대형 사업자들의 본격적인 전자책 시장 진출로 향후 시장의 성장세는 더 빨라질 수 있다"고 판단했다.

특히 최근 전자책 사업은 단순한 책 판매를 통한 매출확대가 아니라 웹툰 등을 주기적으로 업데이트하거나 월간 정액제 모델로 비즈니스 모델을 확장시키고 있다. 일례로 지난 15일 교보문고가 발표한 월 9900~3만2000원(월 3권, 월 12권) 회원제 서비스, NHN의 웹소설(웹툰과 같은 주기적인 소설연재) 서비스가 시작돼 본격적인 전자책 시장 환경이 구성되고 있는 것.

박 애널리스트는 "조만간 예스24 또한 위와 유사한 서비스를 진행할 것"이라며 "이러한 환경변화에서 온라인 서점 점유율 1위(44.3%)의 지배력을 보유한 예스24의 수혜가 전망된다"고 말했다.

지난 2009년부터 시작된 경쟁과다로 인한 마진 축소는 대부분 일단락 된 것으로 판단됐다. 특히 2008~2009년부터 본격적으로 시작된 신사업인 전자책, 영화, 공연 사업 부문의 성장으로 인한 적자축소로 영업마진의 점진적 개선이 기대된다는 평가다.

올해 1·4분기 말 께부터 가동될 대구 제2 물류센터(건축면적 4000평)로 인해 비용절감과 커버리지 확대도 기대됐다. 이에 따라 예스24의 영업마진은 지난해 2.3%에서 3.8%로 확대될 것으로 봤다.

예스24의 올해 실적은 매출액 3809억원(+5.7%), 영업이익 145억원(+77.9%), 당기순이익 104억원(+56.5%) 수준으로 전망됐다.

김유리 기자 yr61@