유럽 때문에 올해 亞채권 발행 크게 늘어

글로벌 채권발행 6% 줄고, 亞는 23% 늘어
동남亞 채권 발행 60% 급증 '사상최고'

[아시아경제 박병희 기자]올해 들어 유럽 부채위기가 심화되면서 아시아 지역 채권 발행이 크게 늘어난 것으로 확인됐다.

딜로직에 따르면 올해 들어 글로벌 채권 발행 규모가 지난해에 비해 6% 줄어든 반면 아시아-태평양 지역 채권 발행 규모는 23% 늘어난 것으로 집계됐다. 특히 동남아시아의 채권 발행 규모는 전년에 비해 60%나 늘어난 564억달러로 역대 최고 수준을 나타내고 있는 것으로 확인됐다.

파이낸셜 타임스는 높은 수익률을 노린 투자자들이 아시아 채권 시장으로 몰려들고 있다고 28일(현지시간) 보도했다.

동남아 국가들에도 약점이 없는 것은 아니다. 인도네시아는 인플레가 문제이고 싱가포르의 경우 수출 주도형 경제 구조다 보니 미국과 유럽의 수요 둔화가 변수다. 또 아시아 국가의 통화는 변동성도 높다. 하지만 유럽 부채위기가 선진국 경제를 위협하고 있는 상황에서 상대적으로 양호한 아시아 지역의 투자와 수요, 여기에 원자재에 대한 수요가 가세하면서 아시아 지역 채권이 투자자들의 관심을 불러모으고 있다. 바젤 Ⅲ로 자본 규제가 강화되면서 은행들이 투자자산 다양화에 나서고 있는 것도 아시아 지역 채권 수요가 늘어난 원인으로 꼽힌다.

뮤추얼펀드 파이오니어 인베스트먼츠의 그렉 세이친 이머징마켓 담당 대표는 "투자자들이 유럽에 대해 다소 걱정하면서도 많은 이머징마켓 채권을 긁어모으고 있는 상황"이라고 설명했다.

동남아 금융업계의 채권 발행 규모는 이미 지난해 전체 발행 규모를 넘어섰다. 동남아 금융업계는 5월 초까지 19차례 채권 발행을 통해 약 80억달러를 조달했다. DBS, 싱가포르은행(UOB) 화교은행(OCBC) 등 싱가포르 3대 은행은 모두 올해 달러 자금을 조달했다. 인도네시아 네가라 은행은 지난달 말 인도네시아 상업은행으로는 거의 10년 만에 처음으로 역외 채권을 발행해 5억달러를 조달했다. 말레이시아의 RHB 은행도 최근 2002년 12월 이후 처음으로 달러 표시 채권을 3억달러어치를 발행했다.

소시에떼 제네랄에 따르면 말레이시아, 인도네시아, 한국의 자국 통화 표시 채권에서 외국인의 보유 비중은 2009년 이후 두배로 늘어 1500억달러 수준을 나타내고 있다. 소시에떼 제네랄은 "아시아와 선진국 간의 성장률 차이가 수익률을 찾아 아시아 채권으로 몰리는 근본적인 자극요인이 되고 있다"고 밝혔다.

인도네시아의 경우 신용등급 상향조정이 이뤄질 것이라는 기대감 속에 정부가 지난달 10년물 국채 25억달러어치를 3.85% 금리로 발행했다. 미 국채 10년물보다 불과 1.85%포인트 가량 높았다.

얼라이언스번스타인의 앤소니 챈 아시아 국가 투자전략가는 "많은 시장참가자들이 인도네시아 채권이 너무 비싸다고 생각했지만 많은 펀드들이 매우 풍부한 현금을 보유하고 있어 무난히 발행에 성공했다"고 설명했다. 대형 펀드들이 마땅히 투자할 곳이 없었던 상황이다 보니 인도네시아 채권으로 수요가 몰렸고 저금리로 인도네시아가 자금을 조달했다는 것이다.

최근에서는 아시아 채권 시장의 기세가 다소 주춤하고 있다는 평가다. 유럽 문제로 위험회피 심리가 더욱 커지면서 아시아 채권이 다소 약세를 보이고 있기 때문이다. 또 달러가 강세를 나타내면서 달러를 통한 자금 조달 비용이 비싸졌다는 점도 아시아 채권 시장이 주춤하는 원인으로 풀이된다.

박병희 기자 nut@