코라오홀딩스, 신사업 본격화…'매수' 유지<우리투자證>

[아시아경제 박미주 기자]우리투자증권이 21일 엘브이엠씨홀딩스 에 대해 신사업이 본격화해 올해 고성장이 예상된다며 투자의견 '매수', 목표주가 4만1000원을 유지했다.

김동양 우리투자증권 연구원은 "코라오홀딩스는 지난해 중고차CKD(반조립제품)에서 신차CKD로의 이동이 원활치 못하며 실적 둔화됐지만 2014년 신사업 본격화와 기저효과로 영업이익 56%의 고성장이 기대된다"고 밝혔다.

김 연구원은 "신차CKD는 지난해 4분기 적응기를 거쳐 올 1분기 본궤도 진입한다"며 "올 2분기부터 신차CKD차종을 확대하고 자동차할부금융사업을 시작할 것"이라고 전했다.

코라오홀딩스는 신차CKD 관련 올 2·3분기 2.5t 트럭, 1t 트럭, 픽업트럭 2종 등 총 4개 차종을 추가할 예정이다. 자동차할부금융사업을 위해서는 최근 100% 자회사인 LVMC 인베스트먼트(자본금 139억원, 홍콩소재)를 설립했다. 이를 통해 현대·기아차 할부금융을 담당하는 인도차이나뱅크 지분 인수(12% 취득계획, 약105억원), 대형상용차 할부금융을 담당할 신규자회사 설립(JV형태), '대한(DAEHAN)' 전차종 할부금융 개시 등을 계획했다.

김 연구원은 "이에 따라 2분기부터 지분법이익과 영업이익 등 할부금융 관련 수익인식이 예상된다"고 분석했다.

코라오홀딩스의 올 1분기 매출액은 1046억원으로 전년 동기보다 45% 증가할 것으로 예상했다. 영업이익은 112억원으로 전년 동기보다 44% 늘어날 것이라 전망했다.

한편 최근 코라오홀딩스는 오세영 회장과 공동으로 KR모터스 경영권을 인수했다. 이와 관련 김 연구원은 "지난해 매출비중 8%인 오토바이 사업부는 수익성이 가장 높지만 성장성은 가장 낮았다"며 "기존 100㏄급 제품 라인업이 S&T모터스의 고배기량 엔진·제품 활용해 확대될 것"이라고 기대했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr