[김보나의 펀드브리핑]널뛰는 외환시장, 통화선물 주목하라

김보나 우리투자증권 100세시대 자산관리컨설팅부 연구원

연초 이후 글로벌 경기 불확실성 등으로 달러강세가 이어졌음에도 불구하고 경기 펀더멘털이 양호한 국가들을 중심으로 통화가치가 달러 대비 상승했다. 특히 우리나라 원화를 포함해 필리핀 페소화, 싱가포르 달러화 등 아시아 지역 통화의 절상률이 두드러진다. 브라질 경우에는 중앙은행이 환율방어를 위해 외환시장에 적극 개입함에 따라 브라질 헤알화 통화가치가 연초 이후 큰 폭으로 절하되기도 했다.

이 같은 환율의 변동성을 고려해 외환 관련 투자상품을 적극 활용해 투자수익을 높여볼 필요가 있다. 외환 투자 방법에는 크게 통화선물에 투자하는 방법과 환 노출형 상품인 해외펀드와 해외채권에 투자하는 방법이 있다. 또한 주식시장에 상장돼 있는 미국달러선물 상장지수펀드(ETF)와 미국달러선물 인버스 ETF 등 통화선물 ETF에 투자하는 방법도 있다.

먼저 가장 오래되고 거래시장이 큰 외환 투자 방법으로는 통화선물을 꼽을 수 있다. 통화선물이란 특정 통화를 미래의 일정시점에서 약정한 가격으로 매매하는 일종의 금융선물 거래를 말한다. 유로화에 대한 선물거래 규모가 가장 크고, 소액의 증거금을 가지고 매매할 수 있는 FX마진 거래도 투자자들 사이에 인기가 있다. 풍부한 유동성을 바탕으로 24시간 거래가 가능하며 기존 선물거래보다 증거금이 적다는 장점을 가진 FX마진 거래를 통해 레버리지를 활용한 이익추구가 가능하다.

다음으로 해외펀드와 해외채권 등 해외자산에 투자하는 상품에 환헤지를 하지 않음으로써 환 노출을 통한 투자방법이 있다. 해외펀드의 경우 기준통화가 달러인 펀드가 대다수이며, 원·달러 환율 전망에 따라 환헤지 여부를 결정해야 한다. 또한 브라질채권과 딤섬본드 등 해외채권에 투자할 경우 헤알화와 위안화의 전망을 살펴보고 투자해야 한다. 금리수준이 낮은 딤섬본드의 경우, 대부분의 수익이 환차익에서 발생되기 때문에 위안화 가치의 방향성이 더욱 중요하다.

마지막으로 국내 주식시장에 상장돼 있는 통화선물 ETF 두 가지가 있다. 미국달러선물에 투자하는 미국달러선물 ETF는 달러가 강세일수록 투자이익을 볼 수 있는 상품인 반면, 미국달러선물 인버스 ETF는 원·달러 선물지수 일반변동률의 -1배를 추종해 달러가 약세일 때 이익이 늘어나는 상품이다.

최근 달러 대비 원화가치가 지속적으로 상승하면서 미국달러선물 인버스 ETF가 양호한 성과를 기록했다. 통화선물 ETF는 거래단위가 작고 만기가 없으며 기존 주식계좌를 통해 거래할 수 있다. 또한 기존 외국투자 수단에 비해 접근성이나 편리성이 뛰어나 소액으로 적립식 투자가 가능하다는 장점도 있다.