"5월 통방서 금리 인상 시그널 줄 수 있다" 유상대 한은 부총재, 공식 언급

정부 정책 고려해도, 물가 압력 '상당하다'
반도체 사이클 당분간 이어질 것…경기 우려↓
이 추세라면 5월 통방서 금리 인상 시그널
K점도표 분포도 전반적으로 올라갈 수 있어

유상대 한국은행 부총재가 이달 28일 금융통화위원회 통화정책방향 결정 회의(통방)에서 기준금리 인상 시그널이 나올 수 있다고 언급했다. 금리를 결정하는 금통위원 중 한 명인데다 신임 신현송 총재 대신 한은을 대표해 참석한 아시아개발은행(ADB) 연차총회 중 열린 기자 간담회에서 한 발언이라는 점을 고려할 때 5월 통방에서 금리 인상 시점에 대한 상당한 시그널링이 있을 것이란 관측이다.

유상대 한국은행 부총재가 3일(현지시간) 아시아개발은행(ADB) 연차총회가 열리는 우즈베키스탄 사마르칸트에서 가진 기자 간담회에서 발언하고 있다. 한국은행

"5월 통방서 금리 인상 시그널 줄 수 있다"

유 부총재는 3일(현지시간) 우즈베키스탄 사마르칸트에서 개최한 기자 간담회에서 "현재 상황에서 우리나라 경제 성장률은 지난 2월 전망(2.0%) 대비 많이 떨어지지 않을 것으로 보이고, 물가는 전망(2.2%) 대비 많이 오를 것이라는 게 확인됐다"며 "2주 정도 이런 추세가 더 확인되면 이달 통방에서 금리 인상 시그널을 줄 수 있다"고 밝혔다.

이란 전쟁 변수 등 앞으로 전개될 상황이 통화정책 사이클을 변화시킬 수준일지는 더 지켜봐야 한다고 여러 차례 전제했으나, 5월 통방까지 상황이 현재와 크게 다르지 않다면 금리 인상 신호가 나올 수 있다는 얘기다. 시그널의 수위에 따라, 시장은 인상 시점을 이르면 다음 금리 결정이 있는 7월로 점칠 수도, 연말께로 전망할 수도 있다.

K점도표의 분포 역시 전반적으로 올라갈 수 있다는 예상이다. 지난 2월엔 향후 6개월 내 금리 유지(연 2.50%)에 점 21개 중 대다수인 16개가 찍힌 바 있다. 유 부총재는 "(2월 점도표 이후 시작된) 이란 전쟁으로 성장 하방 압력, 물가 상방 압력을 예상했으나, 물가에 부정적 측면이 더 강했고 성장은 그만큼은 아니라는 게 현재까지 평가"라며 "2월 점도표보다 분포가 올라갈 여지는 많이 있다"고 말했다.

정부 정책 고려해도, 물가 압력 '상당하다'

이 같은 판단엔 한은의 최우선 책무인 물가 안정이 위협받고 있는 상황이 작용했다. 현재 물가는 석유 최고가격제 등 정부의 물가 안정책을 감안해도 상당한 상방 압력을 받고 있다는 게 유 부총재의 설명이다.

그는 "물가 전망이 나오면 그 전후로 정책당국자들은 대응한다. 대응이 없다고 가정한 물가와 정책 대응을 해서 나온 결과는 다를 수밖에 없다"며 "(현재 물가는) 정책을 포함하더라도 상당한 압력을 받고 있다는 걸 얘기하고 싶다"고 말했다. 물가 상방 압력을 정부 대응으로 일정 부분 억제했음에도, 본질적인 압력 자체가 매우 강력하다는 뜻이다.

韓 성장률은? "현 상황서 가히 놀랄 만한 수준"

반면 금리 인상에 부담이 되는 성장 하방 압력에 대한 우려는 이란 전쟁 초반 예상보다 오히려 줄었다. 올해 1분기 우리나라 국내총생산(GDP)이 전 분기 대비 1.7%, 지난해 같은 기간 대비 3.6% '깜짝 성장'을 기록했기 때문이다.

유 부총재는 "(이란 전쟁 등 대형 악재를 고려할 때) 우리나라 성장률은 가히 놀랄 만한 수준"이라며 "올해 성장률은 반도체 사이클이 강하게 나오면서 수출을 중심으로 좋아지고, 정부 부양책으로 소비 심리도 많이 살면서 기존 전망인 2.0%보다 그렇게 낮아지지 않을 걸로 보인다"고 내다봤다. 경기를 떠받치는 반도체 사이클이 곧 꺾일 것이란 우려 역시 최근 잦아들었다. 유 부총재는 "최근 (안팎의 연구에서) 반도체 사이클이 기존 사이클보다는 상당히 길어질 것이란 기대를 하면서 걱정의 정도가 줄었다"며 "반도체 사이클이 꺾이기 전에, 어느 정도 확보한 시간에 다른 경기를 부양할 방안을 찾아야 할 것"이라고 진단했다.

지난달 경제협력개발기구(OECD)에서 우리나라의 내년 잠재성장률을 1.57%까지 낮춰잡은 데 대해선 '과하다'고 평가했다. 유 부총재는 "잠재성장률은 굉장히 복잡하고 구하기 어렵지만, 흐름은 대체로 연속적이다. 경제 위기가 아닌 이상 갑작스럽게 떨어지지 않는다"며 "한은이 추정하는 숫자는 막 2%를 내려가는 정도로 알고 있다. 개인적으로 (내년 1.57%란 숫자는) 믿지 않는다"고 말했다.

유상대 한국은행 부총재가 3일(현지시간) 아시아개발은행(ADB) 연차총회가 열리는 우즈베키스탄 사마르칸트에서 가진 기자 간담회에서 발언하고 있다. 한국은행

환율 1470~1480원, 과거 비해 높지만…

최근 1470~1480원 선을 오가는 원·달러 환율 수준에 대해선 우리 경제의 펀더멘털을 고려할 때 과거에 비해 높은 것은 분명한 사실이라고 못 박았다. 다만 시장에서 결정되는 환율에 대해 잘 됐다 잘못됐다를 판단하긴 쉽지 않다고 부연했다.

유 부총재는 "모니터링하고 운영하는 입장에서 환율이 결정될 때 과도한 수요 쏠림이나 충격, 일방적 기대는 없는지를 보고, 이런 부분에서 시장 가격이 적절하지 않다고 판단할 경우 조금 개입을 하거나 신호를 보내는 정도"라며 "시장에선 1470~1480원은 일단 굉장히 문제가 있다고 보진 않는 것 같다"고 말했다. 환율이 높을 때는 우리나라가 외화유동성이 나빠지는 것 아닌지, 사람들이 바깥으로 돈을 빼가는 것 아닌지 등을 걱정하는 건데, 그런 상황은 아니라는 설명이다.

신 총재 그린 원화 국제화, "더 많이 쓰이고 덜 흔들려야"

역외 원화 결제 강화 등을 골자로 한 신 총재의 원화 국제화에 대해선 "국제금융시장에서 원화가 좀 더 많이 쓰이고, 오픈된 환경을 통해 원화가 쉽게 급등하거나 떨어지는 등 자금 유출입에 쉽게 흔들리지 않아야 한다는 측면을 강조한 것"이라고 풀이했다.

유 부총재는 "원화 국제화의 개념은 사람들의 머리 속에서 저마다 다를 수 있어 쉽게 정의하기 힘들다. 원화를 선진국 통화처럼 규제 없이 쓰게 해줬다고 해서 다 국제화가 되는 건 아니다. 안 쓰면 그만이고, 약간 규제가 있어도 외국인이 원화를 많이 쓰면 원화 국제화가 진행되고 있는 것일 수 있다"며 "다만 MSCI 선진국지수 편입을 위해 원화 국제화를 한다, 이런 식으로 연결되진 않는다"고 말했다.

사마르칸트=김유리 기자 yr61@asiae.co.kr