NH證 "이마트, 장기 관점서 주가 바닥권" 목표가 27만6000원

[아시아경제 김혜원 기자] NH투자증권 은 17일 이마트 에 대해 올해 이후 중장기 이익이 턴어라운드할 가능성이 높으며 장기 관점에서 주가가 바닥권이라고 판단했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 27만6000원을 신규 제시하면서 커버리지를 개시했다.

홍성수ㆍ김혜련 NH투자증권 연구원은 "이마트 주가는 2007년부터 지난해까지 두 차례 걸쳐 장기 하락세를 보였지만 올해는 기존과 다른 변화로 주가 변곡점이 발생할 가능성이 높다"며 오프라인 유통주 그룹 중 최선호주로 꼽았다.

이들 연구원은 "성장채널 강화와 채널 다변화로 성장 모멘텀의 재형성이 예상되고 대형마트 규제의 부정적 영향이 점차 해소돼 이익 증가 가능성이 높다"며 "지금은 장기 관점에서 주가 상승 전환을 염두에 둔 매수 전략이 유효한 시점"이라고 설명했다. 이마트는 최근 3년 어려운 환경에 대응하기 위해 이마트(점포) 외에 이마트몰, 트레이더스, 면세점, 외식 및 식품유통, 편의점으로 채널을 다변화하고 있다.

이들은 "2012년 대형마트 영업시간 및 출점 규제와 2013년 성장 정체의 어려움을 겪은 이마트가 이를 극복하기 위해 세 가지 전략을 추구했다"며 "인터넷쇼핑몰과 창고형 점포를 강화하고 자회사를 통해 면세점, 편의점에 진출하는가 하면 신세계푸드와 신세계SVN을 합병하고 중국 할인점을 철수시키는 등 불확실성을 제거했다"고 평가했다.

이마트의 영업이익 전망에 대해선 "지난해 21% 감소에서 벗어나 올해 0.4%, 내년 18% 증가로 전환할 것"이라며 "전체 실적에서 영향력이 절대적인 이마트(점포)의 영업이익이 6944억원으로 3년 연속 감소세에서 벗어날 것이기 때문"이라고 분석했다.

김혜원 기자 kimhye@asiae.co.kr