에스맥, 안정적 실적 성장 기대…'매수'<현대證>

[아시아경제 오종탁 기자] 현대증권은 11일 휴대폰용 터치스크린 모듈 제조업체인 에코볼트 에 대해 향후 안정적인 실적 성장이 기대된다며 투자의견 매수를 유지했다.

박종운 현대증권 연구원은 "에스맥의 작년 4분기 영업이익은 153억원으로 예상치를 웃돌았다"면서 "이는 산하인듐주석(ITO) 센싱 내재화비율 상승(90% 이상)과 수율 향상에 따른 수익성 개선 효과가 컸기 때문"이라고 설명했다.

박 연구원은 올해 에스맥의 수익성 개선에도 주목해야 한다고 밝혔다. 그는 "에스맥의 올해 매출액은 5915억원, 영업이익은 562억원으로 전년 대비 각각 6%, 18% 오를 것으로 전망한다"며 "특히 ITO 센싱 내재화가 작년 4분기에 마무리돼 올해부터 수익성 개선에 본격적으로 반영된다는 점을 주목해야 할 것"이라고 분석했다.

그러나 박 연구원은 "에스맥의 예상 실적에 지분법 손실을 좀 더 반영해 주당순이익(EPS) 추정치를 12% 하향 조정하고 적정주가도 종전 1만8000원에서 1만5000원으로 낮춘다"고 밝혔다. 다만 "에스맥은 올해도 꾸준한 사업 성장으로 안정적으로 실적을 낼 것으로 보이고 밸류에이션(평가가치) 매력 또한 존재하기 때문에 투자매력은 있다고 판단된다"고 말했다.

오종탁 기자 tak@asiae.co.kr