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[클릭 e종목]"방어주 매력 부각되는 BGF리테일…수익성 개선 지속될 것"

최종수정 2022.09.27 09:49 기사입력 2022.09.27 09:49

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[아시아경제 이명환 기자] 하나증권은 BGF리테일 에 대해 투자의견 매수와 목표가 22만원을 유지한다고 27일 밝혔다. 증시 불확실성 시기에 방어주로서의 BGF리테일의 투자 매력이 부각될 것이라고도 분석했다.


하나증권이 전망한 BGF리테일의 올해 3분기 편의점 성장률은 전년 동기 대비 5% 수준이다. 지난 8월 강수 증가 영향이 있지만 국지적 현상이었기에 전체 실적에 미치는 영향은 제한적이라고 짚었다.

BGF리테일의 전체 편의점 사업 매출 성장률은 전년 동기 대비 13%에 달할 것이라는 게 하나증권의 전망이다. 직전 분기 대비 점포 수 증가가 200개 이상 이어지고 있고, 신규 점포의 매출 역시 기존 점포에 근접한 수준으로 형성되고 있다는 이유다. 본부 임차형 점포의 비중 상승으로 점포당 매출 규모와 가맹수수료율이 높아졌다는 점도 매출 성장률에 영향을 줄 것이라고 진단했다.


수익성 개선세도 이어질 것이라고 내다봤다. 인플레이션의 영향으로 자체브랜드(PB) 상품의 원가 및 집기 등 비용 증가 요인이 있었지만 판매가격 상승으로 충분히 상쇄할 것으로 보인다는 이유다. 상품 믹스 개선으로 고마진 PB 상품 중심 가정간편식과 F&F 카테고리 매출 비중이 오르고 있다고도 진단했다. 국내 식품 소매시장에서 편의점 채널 판매 비중과 CU의 시장점유율이 모두 상승하고 있다고도 짚었다.


하나증권이 내다본 BGF리테일의 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 13% 증가한 2조690억원, 26% 성장한 870억원이다. 2022년의 주요 전략인 상품 믹스 개선과 진열 공간 확대, 가맹점 지원 정책 변동 효과가 본격화하면서 실적 모멘텀이 이어지고 있다고 짚었다. BGF리테일이 다른 유통업체와 달리 편의점 사업에만 집중하는 동시에 편의점 1위 사업자로서 입지를 강화하는 만큼, 유통 업종 내에서 가장 높은 실적 가시성을 보일 것이라고도 분석했다.

BGF리테일이 불확실성 시기에 방어주로서의 높은 투자 매력을 보일 것이라는 게 하나증권의 평가다. 국제 유가가 하락하는 동시에 식품 가격 상승으로 원가 상승 부담이 완화되고 있다는 이유다. 로지스와 BGF푸드 등 계열사 실적의 저점도 2분기가 될 것이라고 내다봤다. 박종대 하나증권 연구원은 "(BGF리테일의) 현재 주가는 12개월 선행 주가수익비율(PER) 14배로 지금과 같은 불확실성 시기 방어주로서 투자 매력이 높다"고 진단했다.


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이명환 기자 lifehwan@asiae.co.kr
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